电子行业周观点：UCLE 2.0规范发布 央企采购指导政策出台

　　行业核心观点：

    　　2024 年8 月5 日至8 月11 日期间，沪深300 指数下跌1.56%，申万电子指数下跌3.81%，在31 个申万一级行业中排第29，跑输沪深300 指数2.25个百分点。把握AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注PCB、AI 终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。

    　　投资要点：

    　　产业动态：（1）国资央企：为贯彻落实党中央、国务院部署要求，进一步规范中央企业采购管理工作，全面提升中央企业采购与供应链管理水平，国务院国资委联合国家发展改革委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。（2）CPU：英特尔宣布，基于Intel 18A（1.8nm）制程节点打造的首批产品——AIPC 客户端处理器Panther Lake 和服务器处理器Clearwater Forest，在流片后不到6 个月，样片已出厂、上电运行并顺利启动操作系统。依托英特尔代工的系统级代工能力，Panther Lake 和Clearwater Forest 有望在每瓦性能、晶体管密度和单元利用率方面实现显著提升。（3）GPU：根据TrendForce 集邦咨询，NVIDIA 计划在2024 年下半年推出B100 及B200，供应CSPs（云端服务业者）客户，并另外规划降规版B200A 给其他企业型客户，瞄准边缘AI（人工智能）应用。TrendForce集邦咨询预估2025 年Blackwell 平台将占NVIDIA 高端GPU 逾8 成，并促使NVIDIA 高端GPU 系列的出货年增率上升至55%。（4）平板电脑：8 月6日，华为MatePad Pro 12.2 平板电脑正式发布，拥有流金、宣白、砚黑配色，厚度5.5mm，重量508g。新机业界首次搭载12.2 英寸2.8K+144Hz 双层OLED 屏幕，3:2 屏幕比例，Tandem 峰值亮度2000nits，号称寿命提升3倍、能耗优化提升33%。（5）先进封装：8 月7 日，通用芯片互连快递(UCIe)联盟宣布发布其2.0 规范。UCIe 2.0 规范增加了对标准化系统架构的支持，以提高可管理性，并全面解决了跨多个芯片的SIP 生命周期的可测试性、可管理和调试(DFx)设计挑战，从分类到现场管理。可选的可管理性功能和UCIe DFx 架构(UDA)的引入，包括每个芯片内用于测试、遥测和调试功能的管理结构。

    　　行业估值高于历史中枢：目前SW 电子板块PE(TTM)为58.55 倍，2019 年至今SW 电子板块PE(TTM)均值为49.11 倍，行业估值高于2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额836.48 亿元，较前一个交易周下跌21.76%。

    　　期间电子板块部分个股上涨：申万电子行业470 只个股中，上涨57 只，下跌412 只，上涨比例为12.13%。

    　　风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。