基金研究：中小盘风格抗跌 资金进场抄底半导体

　　上周国内主要股票指数普遍下跌，其中中证1000、中证500 指数等中小盘指数下跌幅度相对较小，跌幅分别为-2.48%和-2.78%。上证50、沪深300 和上证指数下跌幅度较深，跌幅分别为-4.13%、-3.67%和-3.07%。风格指数全线下跌，其中稳定风格指数跌幅较小，跌幅为-0.48%。消费和周期指数跌幅最大，跌幅分别为-3.96%和-3.25%。成长风格下，大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数跌幅分别为-3.28%、-3.46%和-2.78%。

    　　综合ETF 基金中，上周交易额为719.28 亿元，比前周减少516.23 亿元。其中，中大盘风格综合ETF 交易额为530.49 亿元，减少353.19 亿元；中小盘综合ETF 交易额为190.68 亿元，减少163.59 亿元。

    　　32 只主题ETF 的平均周涨跌幅为-3.36%。其中大盘风格ETF 平均周涨跌幅为-3.37%，中小盘风格ETF 平均周涨跌幅为-3.35%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF 总成交额为317.94 亿元，比前周减少4.82 亿元。其中，大盘风格ETF 成交额为125.81 亿元，增加8.82 亿元；中小盘风格ETF 的成交额为192.14 亿元，减少13.65 亿元。

    　　统计综合和行业主题下最具代表性的ETF 表现。从收益来看，综合类ETF 悉数下跌，其中中证1000、中证500ETF 等中小盘ETF 跌幅较小，跌幅分别为-2.30%和-2.83%。双创50ETF 跌幅较深，跌幅为-3.90%。行业主题类ETF 涨跌互现，其中军工龙头、军工ETF、证券ETF 收涨，涨幅分别为2.57%、0.56%和0.25 %。酒、有色、半导体等板块ETF 跌幅较深，跌幅分别为-7.55%、-6.69 %和-6.38%。从资金流向来看，综合类ETF 中，沪深300ETF 仍获资金大幅净流入。行业主题中，半导体、芯片等板块ETF 有资金流入抄底。

    　　风险提示：股票指数型基金不能规避股票市场的系统性风险。海外股票市场指数型基金，不能规避海外股票市场的系统性风险。商品指数基金不能规避商品市场风险。股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。货币市场基金，不能规避利率市场风险。

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