两大国产存储巨头IPO提速 这些上市公司都有业务往来

　　继长鑫科技之后，长江存储IPO也传来大消息。

　　国产存储“双雄”加速对接资本市场

　　5月19日，中信证券、中信建投证券发布《关于长江存储控股股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》。

　　公开资料显示，长江存储成立于2016年7月，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案于一体的存储器IDM企业。公司主要提供3DNAND闪存晶圆及颗粒、嵌入式存储芯片，以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，产品广泛应用于移动通信、消费电子、计算机、服务器及数据中心等领域。

　　长江存储是国内唯一3D NAND存储芯片厂商，其自主研发的Xtacking架构已实现232层以上堆叠3D NAND量产，性能比肩三星、SK海力士旗舰产品，全球NAND市场份额约12%。据媒体报道，长江存储今年一季度营收已突破200亿元，同比翻倍增长。

　　值得注意的是，就在三天前，另一大国产存储IDM厂商长鑫科技更新科创板IPO招股说明书（申报稿），正式恢复上市审核进程。

　　长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业。招股书显示，2026年第一季度，公司实现营收508亿元，同比增长719.13%；归母净利润为247.62亿元，同比激增1688.30%；扣非净利润高达263.41亿元，同比暴增1993.41%，以此计算，公司一季度日赚约3亿元。

　　而从全球对比来看，长鑫科技一季度归母净利润在全球主要存储厂商中位列第四，仅次于三星电子（约2150亿元）、SK海力士（约1837亿元）和美光科技（约939亿元）。在A股非金融上市公司中，其归母净利润规模仅次于中国石油、中国海油、中国移动和贵州茅台。

　　此外，长鑫科技预计，公司上半年有望实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。

　　存储行业高景气持续获验证

　　长鑫与长存的业绩爆发，离不开AI引爆的存储超级周期。

　　事实上，A股市场超七成存储芯片概念股在一季度均迎来业绩增长或改善。东方财富Choice数据显示，多达40只存储芯片概念股一季度净利同比增幅在100%以上。

　　其中，主营存储分销的香农芯创一季度净利润同比暴增超78倍，存储模组龙头佰维存储一季度实现净利28.99亿元，上年同期为亏损1.97亿元；德明利、江波龙一季度净利分别达33.46亿和38.62亿元，均实现大幅扭亏为盈。

　　另据TrendForce集邦咨询数据，2026年第一季度DRAM合约价环比涨幅被上修至93%至98%；第二季度仍维持58%至60%的涨幅预期。

　　中银证券最新研报指出，AI热潮引发DRAM景气周期，长鑫科技产能满载有望加速扩产，预计公司上市募资后有望开启新一轮扩产周期。

　　国盛证券认为，在供应链端，自主可控呈现出清晰的推进节奏，将加大国产原材料验证及采购，作为扩产前置环节的半导体设备及核心零部件将直接受益。长期来看，长鑫上市后有望加速扩产，供应链相关企业将逐步获得订单并释放业绩。

　　中信证券指出，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，预计新产能实质释放需待2027年底至2028年，且过程中供给增速上修空间有限。“坚定看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司有望更长时间维持高盈利。”

　　多家上市公司均与“两长”有往来

　　据东方财富不完全统计，A股市场中，有多家上市公司曾在互动平台提及与长鑫科技、长江存储有关的参股事项或业务合作。

　　5月19日，合肥城建在互动平台上回复称，公司及子公司共计实缴6000万元参与了合肥市国联资本创新投资基金合伙企业（有限合伙），其通过产投壹号基金投资了长鑫科技。合肥城建同时表示，公司通过基金间接投资长鑫科技的比例较小，对公司业绩不产生重要影响。

　　“公司于长鑫科技持股比例为1.8%，相关信息在公司H股招股书等文件中有披露。”兆易创新于2月27日表示，在业务合作方面，公司从长鑫科技及其控股子公司采购代工生产的DRAM相关产品，2026年上半年度预计交易额度为2.21亿美元，折合人民币约15.47亿元。

　　麦捷科技5月15日表示，公司与长江存储保持有良好的合作关系，同时也在积极开展与长鑫存储间的产品导入与测试。公司长期深耕存储产业链配套元器件的研发生产，针对性开发适配存储厂商需求的元器件产品，主动贴近存储供应链的发展节奏。

　　江波龙4月20日称，公司已与包括长江存储、长鑫存储在内的全球主要晶圆原厂达成深层次、多角度的合作关系，在晶圆供应保障上具备明显优势。

　　力源信息3月初透露，公司目前代理长鑫存储及长江存储旗下武汉新芯的产品，同时也直接和间接向长鑫存储和长江存储提供公司代理的其他产品线相关产品。

　　此外，去年4月下旬，养元饮品发布对外投资公告称，子公司泉泓投资在2023年12月对长江存储增资16亿元，获得其0.99%的股份。

（文章来源：东方财富研究中心）

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