算力产业再迎政策利好！多只概念股近期获资金关注

　　工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出，探索算力银行、算力超市等创新业务。

　　分析人士指出，“量价齐升”已成为大模型厂商Token市场的显著特征，算力、网络、数据调度等底层支撑系统有望持续受益。

　　工信部首提算力银行、算力超市

　　4月2日，工信部办公厅发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，其中提出，到2028年底，基本建成普惠算力服务体系，进一步加强对中小企业算力应用的公共服务力度，显著降低中小企业获取、使用算力门槛。

　　具体而言，《通知》提出算力资源配置提升、算力服务普惠供给、重点行业企业赋能等五项专项行动，包括鼓励设立中小企业专属算力池、推出定制化算网融合套餐、深入开展城域“毫秒用算”专项行动等。

　　其中，工信部首次明确提出，探索算力银行、算力超市等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。

　　《通知》还鼓励地方有关部门通过中小企业平台专区，向符合产业导向的中小企业补贴算力券、存力券、运力券；推动中小企业需求与算力资源供给精准对接，推行按卡时、核时及Token计费等灵活付费模式。

　　“算力银行和算力超市其实是云计算的一种变种，就是将算力资源化、要素化，并通过算力银行和算力超市调度算力资源。在此基础上，进一步引入商业和金融的概念。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林解释道。

　　他进一步举例称，比如算力超市允许中小企业选购算力产品，实现算力供需双方在平台上交易；又如算力银行允许中小企业有一定的算力额度，从而可以先用后付，或者也可允许算力供给者以算力为抵押，从算力银行获得融资贷款。

　　Token调用量迎爆发式增长

　　近来，作为大模型产业商业化的核心支点与定价指标，Token（词元）市场景气度正伴随AI Agent时代的来临持续提升。

　　4月2日，火山引擎总裁谭待披露，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，三个月时间内翻了一倍，相较两年前的数据实现了1000倍的高速增长，代表了整个AI行业的加速发展。

　　此外，全球大模型聚合平台OpenRouter最新数据显示，上周（3月23日至29日），全球AI大模型总调用量为22.7万亿Token，其中，中国大模型周调用量为9.857万亿Token，环比增长33.94%，远超美国大模型3.007万亿的调用量和1.79%的环比增幅。

　　值得注意的是，这已是国产大模型连续四周实现对美国市场的超越。

　　算力缺口正加速释放

　　在国金证券看来，国产算力全链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预计2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。

　　中信证券表示，“训练+推理”双轮驱动，算力需求保持高景气。随着AI应用加速规模化落地，预计2026年上半年Token调用量增长将大幅超预期，而智谱GLM5因Coding、Agent场景需求爆发，上调套餐价格30%以上且调价后迅速售罄，进一步验证当前算力供需格局偏紧。

　　中邮证券认为，Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AI基础设施作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。

　　多只概念股获资金关注

　　据东方财富“热点题材”梳理，当前A股市场有近30股涉及算力租赁概念，合计总市值超3000亿元。协创数据以721亿元体量居首，东华软件、东方国信、利通电子、美利云等9股市值均超百亿元。

　　今年以来，算力租赁概念股走势分化，超五成概念股录得股价上涨，平均涨幅逾12%。其中，利通电子股价大涨1.26倍，电光科技涨逾96%位居次席，美利云股价涨逾七成，大位科技、东方国信、艾可蓝涨幅均超30%。

　　资金方面，东方财富Choice数据显示，近一个月，共有6只算力租赁概念股获得融资净买入，其中，协创数据、东方国信分别获杠杆资金加仓2.57亿和2.43亿元，弘信电子获融资客抢筹1.11亿元，鸿博股份融资净买额约2548万元。

（文章来源：东方财富研究中心）

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