透视基金第一重仓股“魔咒”：发生概率不足五成 三招避开“光环陷阱”

要客观研判基金第一重仓股“魔咒”这一市场现象，需依托长期、大样本的实证数据。基于Wind平台2003年至2025年共92个报告期的统计，在成为主动权益基金第一重仓股后，39只登顶标的在后续3个月跑输沪深300指数，占92个报告期的42.39%；6个月、12个月跑输比例分别为45.65%、46.74%。这一量化结果，为理性分析该现象的统计规律提供了客观依据。2025年四季度末，光模块龙头中际旭创首次超越宁德时代登顶主动权益基金第一大重仓股，但该股便开启回调模式，截至2月6日，年内累计下跌超10%，再度引发市场对基金第一重仓股“魔咒”热议。要客观研判这一现象，需基于大样本数据的统计。从统计结果来看，“魔咒”并非绝对，而是由周期环境决定。拆解重复登顶标的的市场表现，能发现同一标的在不同时期登顶后的走势差异显著。此外，文章还提供了“穿越‘魔咒’的密码”和“三招避开‘魔咒’陷阱”，帮助投资者在共识中保持清醒，在分歧中捕捉机会。

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