国产GPU四小龙上市 资本市场震荡

在备受瞩目的上市首秀过去之后，摩尔线程（688795.SH）和沐曦股份（688802.SH）这两家国产GPU明星企业，正在感受资本市场的震荡。过去几个交易日，相比刚上市时的惊人涨幅，这两只明星股迎来一波明显回调。2025年12月，中国算力芯片产业进入“历史性时刻”，短短两周内，摩尔线程与沐曦股份相继在A股挂牌。在英伟达市值长期处于全球高位、AI算力需求逐步从大模型训练转向推理与商业化落地的背景下，登陆资本市场并未降低竞争强度，反而加速分化。国产GPU四小龙已集中迈入资本市场的兑现期，但竞争压力并未减轻，市场空间正在被重新打开。山西证券研报指出，2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段。据弗若斯特沙利文数据，随着中国通用GPU公司出货量的增长速度超越国际竞争对手，国内市场占有率持续攀升。国产通用GPU产品占比由2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计到2029年将超过50%。

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