中信建投研报：2026年转债资产或呈区间震荡，关注估值波动
中信建投研报指出，展望2026年，转债市场动态值得投资者密切关注。我们认为转债资产在权益资产催化与高强赎概率制约下，整体上可能依然呈现较为显著的区间震荡特征。一方面，在权益资产预期回报率提升与转债自身稀缺性影响下，转债资产出现大幅回撤难度较大；而另一方面，受制于转债资产整体不断提升的强赎概率以及不断缩短的平均剩余期限，转债资产的时间价值可能进一步衰减，市场亦难以对其定价更高的估值。因此，我们建议投资者密切关注转债估值与价格中枢的波动，灵活调整转债的配置力度，以获取交易型收益。对于新发转债，除在一级市场积极申购外，在转债上市初期依然可以持续关注，这往往具备统计套利机会。
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