保险资金增持银行股，险资举牌动作频频

　　长期资金视为“压舱石”的银行股，继续被保险资金扫货。港交所披露易最新信息显示，平安人寿近日在场内增持2651.5万股农业银行H股，增持完成后，平安人寿持有的农业银行H股增至43.29亿股，占该行H股总数突破14%。同一天，弘康人寿增持4721.5万股郑州银行H股。

　　此前，平安人寿于2月17日、5月12日两次举牌农业银行H股，所持该行H股数量占该行H股总数分别突破5%、10%。统计数据显示，2月17日至8月13日，平安人寿合计增持约28.4亿股农业银行H股，以区间成交均价计算，合计耗资约140亿港元。

　　8月13日，弘康人寿也在场内增持4721.5万股郑州银行H股，持股数量增至约3.71亿股。增持完成后，弘康人寿所持股份占该行H股总数突破18%，在该行总股本中占比达4.08%。此前，弘康人寿曾在6月27日、7月25日、8月8日连续举牌郑州银行H股。

　　统计数据显示，截至8月13日收盘，农业银行H股、郑州银行H股年内涨幅分别接近29%、40%。

　　截至目前，2025年已有7家上市银行被险资举牌。其中，招商银行H股、邮储银行H股均获平安人寿三度举牌，郑州银行H股被弘康人寿三度举牌。此外，平安人寿近期还先后举牌中国太保H股、中国人寿H股，引发市场关注。

　　民生证券非银团队最新研报认为，长端利率中枢下行以及鼓励险资作为长期资金入市的背景下，险资将更加重视具有稳定现金流和分红收入的权益标的，在标的选择上，把 “绝对收益”作为“压舱石”重点考量，而触发举牌正体现了险资对这类股票标的的偏好。

　　根据国家金融监管总局数据，上半年商业银行净息差为1.42%，息差收窄显著放缓，盈利水平呈现修复态势。同时，商业银行不良贷款率环比下降至1.49%，风险持续改善。

　　开源证券研报认为，商业银行经营指标向上修复，实体需求偏弱，无风险收益率或处于低位，红利资产仍具性价比，在股息逻辑驱动下，该板块仍具延续行情。东方证券银行业团队亦表示，随着市场风险偏好提升，银行股相对收益承压，但考虑到宏观经济承压状态下无风险利率缺乏持续上行基础，且上半年银行业绩环比呈现改善趋势，预计银行股调整空间有限。

（文章来源：证券时报）

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