全国统一大市场建设：资本市场新机遇

　　全国统一大市场建设的核心在于建立公平透明的制度环境。2025年初，国家发展改革委发布的《全国统一大市场建设指引（试行）》明确提出要加快发展统一的资本市场。

　　从长期来看，随着全国统一大市场建设推进，央行的货币政策信号能够更快、更准确地传导到全国各个地区的金融机构和企业，大大提高货币政策的执行效率。监管规则的统一，能有效提升监管的有效性，避免监管套利，降低金融机构的合规成本，助力金融机构更好地创新金融产品和服务。此外，金融市场透明度的提升也将增强我国金融市场的吸引力和竞争力。

　　万联证券研究所策略首席分析师宫慧菁表示，统一大市场有望降低隐性交易成本，推动市场整体估值中枢上移。在统一大市场环境下，具备全国渠道网络和数字化能力的企业将加速整合区域市场。建设统一的资本市场将推动风险偏好向理性化、价值化转型，估值体系进一步完善。

　　具体行业来看，物流、消费、电力等行业将显著受益。数据显示，7月PPI环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点。随着“反内卷”行动的深度发酵，企业有望实现良性有序生产经营，行业盈利或迎来拐点。

　　中信建投证券表示，有关部门有序推进各大产业“反内卷”工作。“反内卷”工作是供给侧结构性改革的重要组成部分，有利于相关行业实现平稳可持续发展。

　　物流板块是最直接的受益者。通过完善统一的基础设施网络，物流企业的跨区域运营将更加顺畅，运输效率和网络覆盖能力得到提升，从而降低全社会物流成本。拥有全国性网络布局的物流企业，其优势将更加突出。

　　电力板块目前进入政策红利密集兑现期。今年上半年，全国统一电力市场建设进一步提质增速，跨电网经营区常态化电力交易机制取得新突破。广发证券表示，当前电力板块已进入业绩兑现与改革红利共振阶段，行业配置价值显著提升。

　　消费板块龙头公司有望享受市场扩容红利。8月15日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，扩大国内需求，纵深推进全国统一大市场建设等政策效果会继续显现，促进价格总水平合理回升的有利因素将继续累积。内需将带动消费板块估值提升。

（文章来源：证券时报）

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