泡泡玛特大涨 段永平单日账面盈利近10亿港元.

　　泡泡玛特迎来强势上涨，今日盘中最大涨幅超 12%，截至记者发稿报收176港元，涨幅达8.98%。

　　此番行情走高，与知名投资人段永平大举布局相关。据港交所5月27日披露的信息显示，知名投资人段永平举牌泡泡玛特，当时的持仓市值超117亿港元。伴随今日股价上扬，其单日账面盈利接近10亿港元。

　　泡泡玛特今日大涨之后，段永平接连两次发布同款表情包，引发市场热议。

　　市场目光纷纷聚焦于段永平大举布局背后的逻辑，而他本人也直言，看好创始人王宁是重仓泡泡玛特的核心原因。

　　5月26日，有网友以《基业长青》中“报时人”与“造钟人”的概念提问，询问王宁是否兼具两种特质，段永平给出了极高评价。他表示，王宁对于产品的理解与追求，已经达到和乔布斯同等水准，未来潜力十足，且其商业认知甚至更胜一筹。

　　事实上，段永平对泡泡玛特的态度经历了明显转变。早些时候，他便认为这家潮玩企业风格独特，创始人王宁年轻且思路清晰，企业文化扎实，但受限于偏高的股价与不明朗的盈利预期，迟迟没有入场。在查阅最新财报、看到亮眼的盈利数据后，他彻底改变想法，果断开启买入操作。作为曾经的企业经营者，段永平十分认可王宁的能力。

　　“我曾经是一个‘企业家’，能看懂王宁有多厉害。他还那么年轻，能至少好好干25年以上。这个复利是惊人的。”段永平回复网友时说道。

　　创始人之外，泡泡玛特自身的IP发展实力，也是支撑资本市场信心的重要根基。昨日（28日），王宁携旗下新锐IP“星星人”亮相国新办“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，再度将品牌IP生态推至公众视野。

　　“任何一个细分领域都可以诞生一家伟大的企业。”王宁在上述中外记者见面会上表示，很幸运从一个非常小的细分行业一点点做到现在，并且未来还有非常大的可能性。

　　“我们一直希望能够做一家像树一样的企业，把根扎得足够深。”他说，泡泡玛特立志成为一个世界级品牌，“From the world，to the world”。

　　王宁透露，泡泡玛特签约了全世界优秀的艺术家，借助中国强大的制造业和巨大的市场，一起打造世界级艺术家孵化平台。星星人，正是泡泡玛特两年前签约的新IP，由插画师大欣创作。

　　作为泡泡玛特2024年8月推出的全新IP，星星人上线后泡泡玛特成长速度最快的新锐IP之一，也成为泡泡玛特多元化IP布局的重要抓手。

　　据泡泡玛特2025年财报数据，2025年全年共有17个IP营收突破1亿元，较2025年上半年的13个实现稳步增长；其中SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人等多款IP营收均突破20亿元。

　　星星人的成长数据尤为亮眼，其营收从2024年的1.2亿元飙升至2025年的20.6亿元，同比增速高达1602%，占公司总营收的5.5%。不过，当前泡泡玛特营收仍存在高度集中的行业隐患。财报显示，旗下LABUBU所属的THE MONSTERS系列2025年营收达141.6亿元，同比增长365.7%，营收占比攀升至38.1%，较2024年23.3%的占比大幅提升。

　　汇生国际资本总裁黄立冲向《科创板日报》记者表示，星星人是泡泡玛特重点打造的新一代标杆IP，承载“第二增长曲线”与“年轻化升级”目标。国新办是最高级别官方舞台，带新IP亮相，等于官宣战略重心转移。

　　在黄立冲看来，资本市场对泡泡玛特的核心担忧，集中于单一IP依赖的集中度风险。当前公司近四成收入来自THE MONSTERS系列，一旦LABUBU市场热度回落，品牌业绩将面临较大压力。资本市场的估值逻辑十分清晰，若泡泡玛特能摆脱爆款依赖，依托多元IP矩阵夯实平台属性，将获得更高估值；若始终绑定单一爆款周期，便会被定义为周期股，估值将持续受限，这也是泡泡玛特现阶段突破发展的核心挑战。

　　“王宁也是借国家级平台完成形象转型，弱化潮玩‘流量、炒货’标签，以星星人作为文化载体，讲好中国原创IP出海故事。”黄立冲向记者说道。

（文章来源：财联社）

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