SpaceX上市在即 分析师警告：超级IPO或“抽干”全球新股市场流动性
SpaceX即将进行的首次公开募股（IPO）有望成为史上规模最大的股票上市交易，市场观察人士指出，其庞大的融资规模可能会挤压其他新股上市的投资需求。
SpaceX（太空探索技术公司）是世界首富埃隆·马斯克于2002年成立的火箭与卫星公司，该公司预计将于本周公布IPO招股说明书。
市场研究机构Mergermarket全球股权资本市场主管 Samuel Kerr表示，SpaceX即将上市（预计于6月12日进行）之际，欧洲IPO市场却难以积聚动能，这与“全面繁荣”的美国市场形成了鲜明对比。
Kerr指出，SpaceX此次IPO募资规模可能高达750亿美元，市值预计达1.75万亿美元，其上市规模堪称“非凡”。而如此规模的交易将“碾压”近期其他大型IPO，包括AI芯片公司 Cerebras Systems，后者上周上市后市值已升至约950亿美元。
“这甚至有可能对整个全球IPO市场构成负面影响，”Kerr表示。
他指出，通常IPO在定价前都会争取获得约5倍超额认购，这意味着SpaceX此次IPO所需的认购资金很可能远超750亿美元。
“它可能真的会把整个市场的氧气都吸走，”Kerr解释称。“所有人的目光都会集中在SpaceX身上。”
他补充说，考虑到这笔交易预计将从全球股权资本市场投资者手中吸收巨额资金，投资者可能会为此次上市投入大量认购订单，因此“几乎不会有其他公司愿意在同一时间上市”。
“负面组合”
除了SpaceX，两大人工智能（AI）明星企业OpenAI和Anthropic也计划在今年上市，这两家公司的估值都已经接近1万亿美元。
这些超级IPO进一步恶化了欧洲IPO市场前景，当前欧洲市场本就受到债券市场持续波动以及潜在加息风险的困扰。
Kerr表示，宏观经济压力、围绕伊朗战争的持续不确定性、其对供应成本和能源价格上涨的影响，再加上欧洲IPO市场本身的结构性问题——例如去年许多新上市公司表现不佳——共同构成了对市场而言“相当负面的组合”。
“全球利率上升是IPO市场的一大问题……而构成这一‘负面组合’的另一项因素则是债券价格的走高，”他补充道。
Kerr说：“我们原本就未曾预期今年上半年IPO市场会繁忙，但原本预计在上半年完成的交易，如今基本都被推迟到了下半年。”
富达国际（Fidelity International）宏观与战略资产配置全球主管 Salman Ahmed 警告称，超级IPO可能会暂时抽走更广泛股票市场的流动性。
Ahmed表示，随着SpaceX、OpenAI以及 Anthropic 等公司相继准备上市，这些交易的庞大规模可能会在股市形成重大“供给冲击（supply event）”，迫使基金经理重新平衡投资组合，并可能引发一段市场“消化不良”时期，尤其是在当前由少数大型科技股主导涨势的美国股市中。
“这些IPO将不得不从整个金融体系中吸走大量资金，”Ahmed表示。“这也是为什么我认为投资者现在必须谨慎看待那些涨幅领先的热门股，因为未来为这些超级IPO融资时，资金很可能就会从这些股票中被抽离出来。”
（文章来源：财联社）
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