国产存储双子星冲刺IPO 背后是这些股东

　　5月19日，证监会网站显示，国产存储芯片龙头企业长江存储控股股份有限公司（下称“长存集团”）启动IPO辅导，辅导机构为中信证券和中信建投。

　　公开信息显示，长存集团成立于2016年，总部位于湖北武汉，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM（垂直整合制造）企业。其全资子公司长江存储登上胡润研究院发布的2025全球独角兽榜，以1600亿元估值居中国十大独角兽第9位、全球第21位，是半导体行业估值最高的独角兽企业。

　　存储芯片迎来“超级周期”

　　当前，AI大模型与算力基建快速发展，存储芯片市场迎来“超级周期”。Gartner报告显示，预计2026年全球半导体销售额近9万亿元，同比增长64%，预计2026年全球存储芯片销售额约4.3万亿元。

　　长鑫科技日前更新科创板招股书，业绩上已经体现出“超级周期”带来的影响。得益于DRAM（动态随机存取存储器）产品价格的快速上涨，2026年1月—3月，公司实现营业收入508亿元，同比增长719.13%；归母净利润247.62亿元，上年同期为亏损15.59亿元，同比扭亏为盈。公司预计，2026年1月—6月，长鑫科技实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元。

　　此次科创板IPO，长鑫科技拟募资295亿元，占发行后总股本的比例不低于10%，按此推算，拟发行后估值在2950亿元左右。但在“炸裂”的业绩公布后，叠加行情驱动，业内人士认为长鑫科技有望迎来万亿估值。

　　长存和长鑫虽然都做存储，但分属于存储截然不同的赛道，长鑫主攻DRAM，通常指电脑和服务器里面的内存；而长存专注NAND（NAND Flash），也叫闪存，常用于手机存储和固态硬盘。两家公司业务互补，共同构成中国存储产业的“双轮驱动”。

　　长江存储最核心的突破是其自主研发的晶栈®Xtacking®架构。其网站介绍，在这一原创架构推出前，市场上的3D NAND主要分为传统并列式架构和CuA（CMOS under Array）架构。长江存储通过创新布局和缜密验证，经过长达9年在3D IC领域的技术积累和4年的研发验证后，终于将晶圆键合这一关键技术在3D NAND闪存上得以实现。随着层数的不断增高，基于晶栈®Xtacking®所研发制造的3D NAND闪存将更具成本和创新优势。

　　借助资本加速产能建设

　　打造存算一体产业基地

　　如果说长鑫科技的发展离不开所在地安徽合肥的支持，那么长存集团背后则站着湖北和武汉。

　　天眼查显示，长存集团第一大股东湖北长晟发展有限责任公司直接持有公司26.5442%股份，该机构由湖北集成电路产业投资基金、武汉光谷金融控股集团及长江产业投资集团共同持股。此外，长存集团股东列表还有不少湖北和武汉国资控股的企业直接持股。国家大基金一期和二期也是长存集团的重要战略股东。持股近1%的芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙），背后出资方为A股上市公司养元饮品，为该合伙企业主要有限合伙人（LP）。

　　资本的加持助力长存集团推进产能布局。记者了解到，2025年长存集团旗下长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元成立长存三期（武汉）集成电路有限责任公司，布局产能扩张。目前该项目建设正在加速推进中，预计将大幅提升企业3D NAND闪存芯片的产能规模，进一步夯实长存集团的产能优势，助力企业更好地承接市场需求。

　　此次长存集团的产能布局并非单纯的规模扩张，而是围绕“存算一体”的产业发展趋势，进行全方位、系统性的布局，目标打造集研发、生产、配套于一体的世界级存算一体产业化基地。今年1月，“世界光谷”全球产业合伙人大会在湖北举行，世界级存算一体化产业园计划于2028年在光谷建成投用，光谷将以长江存储为中心、4.5公里为半径，在60平方公里范围内打造世界级存算一体化产业基地，引进上下游合作伙伴，聚焦前沿研发。

　　业内人士表示，长存集团若成功登陆资本市场，将借助多元资本支持，加速推进产能项目建设，持续完善世界级存算一体产业化基地布局，以更强的产能优势在行业竞争中占据主动，为全球存储产业链发展注入强劲动力。

（文章来源：中国证券报）

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