大宗商品ETF国联安（510170）上涨1.24%，本周鲍威尔谢幕会，大宗商品或迎来重要投资窗口期

　　同时周期资源领域呈现结构性机会，部分品种供需格局发生积极变化。

　　产业层面，秘鲁政府已批准南方铜业公司重启旗下Tía María铜矿项目开采作业，该项目此前拖延多年，铜产业链供给端得到补充，阶段性缓解部分供给紧张压力。能源领域，美伊冲突推升原油风险溢价，布伦特原油期货一度站上105美元，尽管后续局势暂缓导致油价有所回落，但中东地缘不确定性长期存在，叠加国内能源保供需求，石油石化、煤炭板块表现坚挺。煤炭作为防御性板块，在市场情绪波动时具备较强的抗跌性，同时受益于油价高位震荡带来的盈利预期改善，进一步强化板块的配置价值。

　　此外，稀土、锂矿等稀有金属受事件催化引发短期波动。美国贸易代表格里尔告知盟友，须为中国以外地区的关键矿产支付“安全溢价”，意图重塑全球关键矿产供应链格局，推动对华供应链脱钩。但从产业实际来看，中国在全球稀土产业中占据主导地位，拥有完整的产业链与先进的冶炼分离技术，这一核心优势决定了稀土板块的长期投资逻辑较为坚实，短期事件性冲击不改其中长期配置价值。

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