【明日主题前瞻】一季度锂电行业高景气延续，储能成企业重点布局方向
【热点导读】
一季度锂电行业高景气延续，储能成企业重点布局方向
机构预估2026年全球AI光收发模块市场规模达260亿美元
有厂商最长交期达24周，MLCC头部企业产能已处于满载状态
AI漫剧商业化全面提速，进入规模化爆发阶段
行业兼具涨价和AI放量逻辑，高端产品需求呈指数级增长
【主题详情】
一季度锂电行业高景气延续，储能成企业重点布局方向
近期，锂电产业链上市公司纷纷披露一季度业绩预告或正式业绩报告。整体来看，锂电赛道维持高景气度，行业公司业绩纷纷“报喜”。与此同时，锂电企业在一季度的投资动作不断，从布局方向来看，储能行业成为重点领域。机构分析认为，在市场需求旺盛的背景下，锂电池产业链多个细分环节有望获益。
华福证券认为，国内容量电价政策推动储能盈利模式落实，有利于国内大储长期发展。欧洲户储市场需求旺盛，美国大储及户储装机规模保持快速增长，便携式储能市场方兴未艾，持续看好国内大储、工商业与海外户储市场需求共振。
上市公司中，中科电气表示，公司锂电负极业务处于新能源锂离子电池行业上游关键材料领域，终端市场主要是新能源汽车市场、储能市场、消费数码市场等，随着下游新能源汽车尤其是快充车型以及储能市场需求增长的带动，公司锂电负极业务出货量持续保持增长趋势。华盛锂电是碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）市场领先的供应商之一，产品终端应用领域以新能源汽车、储能系统、3C产品为主。
机构预估2026年全球AI光收发模块市场规模达260亿美元
据媒体报道，据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级，更反映AI数据中心加速建置下，整体光通信供应链正面临结构性重组。
国金证券分析师刘高畅表示，AI推理需求的爆炸式增长正推动算力从通用GPU转向专用ASIC。ASIC凭借针对特定算法深度优化的能效与成本优势，在推理阶段表现突出，博通、Marvell等头部厂商的定制化芯片业务均呈现强劲增长态势。ASIC化的核心动因是在可持续的总拥有成本（TCO）框架下，通过更低成本部署更多算力节点，这导致需要互联的端点总数同步增加，从而为光模块和PCB市场带来了长期的增长动力。
公司方面，光库科技主要产品为隔离器、合束器、波分复用器、分束/耦合器等，产品主要应用于光纤激光器、光通讯等重要领域。公司为头部客户提供CPO光互连解决方案，解决了CPO中光生成/调制与光耦合输出两大核心环节。南亚新材的NY-6666/NY-8888 Low CTE系列等材料相较于普通材料具有更低热膨胀系数能更好适配高多阶HDI技术与Msap制程，同时可以有效的提高CPO产品的良率。
有厂商最长交期达24周，MLCC头部企业产能已处于满载状态
行业媒体报道，多层陶瓷电容（MLCC）市场交期正在明显拉长，最长已达24周，约为8周生产周期的3倍。在全球头部厂商Murata与SamsungElectro-Mechanics产能利用率长期维持高位的背景下，头部厂商正将更多产能投向AI服务器相关产品，通用型MLCC供应随之趋紧，部分订单开始向二线供应商外溢。
东莞证券研报指出，供需矛盾加剧，高阶MLCC价格有望上扬。AI加大对高容、高压、宽温、小型化MLCC的需求，村田高管在25Q3业绩说明会表示AI服务器产品堆叠层数较大，而堆叠层数增加将会进一步加大产能消耗，同时高端MLCC制造工艺复杂、良率相较于常规品更低，整体产能消耗将更大。目前村田、三星电机等厂商已经处于满载状态，且今年新增高端产能有限，面对AI领域旺盛需求，高容MLCC产品交期已经拉长，供需矛盾可能会进一步加剧。
上市公司中，宏达电子子公司湖南冠陶电子科技有限公司的MLCC产品主要用于高可靠领域。鸿远电子调研纪要显示，2025年，公司在高可靠领域中，MLCC、金属支架电容器、脉冲电容器、单层电容器等系列产品在宇航高可靠领域实现关键技术突破，通过了相关宇航标准认证。
AI漫剧商业化全面提速，进入规模化爆发阶段
近日，百度漫剧与火星时代教育正式合作，共建“百度AI漫剧创作基地”，双方将以基地为载体，打通“行业需求—人才培养—内容商业化” 的全链路创作者生态闭环，为高速增长的AI短剧漫剧赛道构建可持续的人才供给，优质内容孵化与商业化落地通道。
现阶段，AI技术已经可以赋能漫剧生产全流程。在各环节均有不同程度提效的基础上，总的生产周期预计有望缩短50%+，从原本的50-60+天降至30天内。据行业数据显示，2026年中国漫剧市场规模预计将突破240亿元，AI漫剧用户规模也有望从2025年的约1.2亿激增至2.8亿。长江证券指出，随着AI技术迭代，漫剧市场或将快速进入以AI驱动为核心、商业化全面提速的规模化爆发阶段。
上市公司中，中文在线通过“次元神笔”等AI工具，公司大幅降低了AI漫剧、短剧的制作成本，并缩短了从IP到产品的转化周期，实现了产能的高速增长。海看股份依托自研“海看AIGC创作平台”全面赋能AI漫剧的商业化与规模化生产，该平台覆盖AI剧本创作与智能修订、AI自动化分镜制作流程、AI配音等关键环节，打通从创意生成到成片输出的完整创作链路。
行业兼具涨价和AI放量逻辑，高端产品需求呈指数级增长
AI算力需求爆发直接拉动下游PCB需求增长，进而带动覆铜板需求攀升。4月以来，众多龙头覆铜板公司密集发布涨价函，覆铜板盈利能力稳步向上的能见度持续提升。
单台AI服务器所需PCB用量显著高于传统服务器，且对PCB的高频高速、低损耗要求提升，直接拉动上游高端覆铜板需求呈指数级增长。中信证券指出，通过梳理上下游价格变化情况，判断覆铜板盈利能力26Q1有望保持平稳，26Q2有望开始向上提升，同时从产业逻辑的视角，顺周期下传统覆铜板超额涨价逻辑明确，利润率提升有望在26H1逐步体现，覆铜板是兼具涨价和AI放量逻辑的板块，26Q2到下半年涨价幅度和持续时间均具备超预期潜力。
上市公司中，国瓷材料现已完成球形氧化硅、球形及角形氧化钛等关键产品的战略布局，产品性能可满足M7、M8、M9等高端高速覆铜板的应用需求。东材科技生产的高速树脂主要供应至国内外一线覆铜板厂商，目前市场拓展顺利，产销量快速增长。
（文章来源：财联社）
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