千亿市值“新船王”摘帽！

　　千亿市值公司*ST松发迎来重要时刻。

　　4月16日晚间，*ST松发公告称，公司股票将于4月17日停牌一天，自4月20日起复牌交易并撤销退市风险警示。公司证券简称由“*ST松发”变更为“松发股份”，股票价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。

　　此次“摘帽”，标志着公司通过并购重组实现的战略转型，获得市场与监管的双重认可。

完成“脱胎换骨”式转型

　　*ST松发是2024年9月24日“并购六条”发布以来，首单获批并落地的“跨界并购”案例。

　　*ST松发的前身是一家传统陶瓷企业，连年亏损，一度濒临退市。2024年10月，公司启动重大资产重组，置出陶瓷资产，注入恒力重工100%股权。2025年8月，重组事项完成，正式向高端船舶制造跨界转型。

　　2025年度，公司业绩实现跨越式增长。经审计，公司2025年度实现营业收入216.39亿元，利润总额31.81亿元，归母净利润26.55亿元，扣非后归母净利润20.33亿元，2025年年末归母净资产为94.52亿元。凭借核心财务指标的全面改善和会计师事务所出具的标准无保留意见审计报告，公司消除了导致退市风险警示的相关情形，上交所同意公司撤销退市风险警示申请。

“新船王”驶入景气周期

　　受益于全球造船业高景气，转型后的*ST松发业绩大爆发。2025年，公司营业收入同比增长274.95%，归母净利润同比增长逾10倍。公司表示，重组置入的恒力重工资产成为公司业绩增长的核心来源，叠加全球船舶市场需求旺盛，公司在手订单充足，显著提升了整体盈利能力。

　　进入2026年，公司频频收获大额订单。据记者统计，今年以来，*ST松发已披露新船订单77艘（含2艘选择权船），其中美元计价合同合计约58.4亿美元至80亿美元，另有人民币计价的6000TEU集装箱船约34亿元至40亿元。更重要的是，从船型组合看，新增订单仍然延续恒力造船的高价值油轮VLCC（超大型油船）。

　　强劲业绩支撑下，公司市值也水涨船高。从2024年的低点至今，公司股价累计涨幅超8倍，总市值已攀升至1177亿元。4月16日，*ST松发收盘涨停，最新股价报121.22元/股。

　　展望未来，全球造船业景气周期有望延续。长江证券研报认为，一方面，VLCC油轮老龄化严重，在欧美对于非合规市场制裁趋严的背景下，合规市场需求的增量进一步导致各船型在手新订单无法满足老旧船舶的潜在更新需求；另一方面，长锦商船大规模扫货VLCC，预计其合规市场上VLCC市场份额将达到25%，格局持续改善。

（文章来源：上海证券报）

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