“反内卷”初见成效 有机硅行业或迎发展“春天”

　　自2025年12月份至今，受市场环境及行业供需格局改善影响，有机硅主要产品价格开始上涨并回归合理区间，行业似乎迎来了久违的“春天”。

　　有机硅行业此轮价格上涨，是行业反转的信号，还是短期扰动？

　　行业供需优化

　　成本驱动价格上涨

　　2025年是有机硅行业深度调整的一年。经历前期产能快速扩张后，行业开启“反内卷”自律调控，从“规模扩张”向“高质量发展”转型。

　　据山东东岳有机硅材料股份有限公司（以下简称“东岳硅材”）年报披露，2025年有机硅行业无新增单体产能释放，企业从盲目扩产、低价竞争转向自律调控、节能减排。今年2月底举行的有机硅行业会议，提出行业整体减排比例从30%上调至35%，进一步有效锁定了供给下限，为供需格局改善奠定基础。

　　需求端，有机硅延续“传统领域收缩、新兴领域增长”格局。2025年有机硅中间体表观消费量201万吨，同比增长10.68%。光伏、新能源汽车、AI算力液冷等新兴领域成为需求增量主力，而建筑领域占比持续下滑。

　　出口方面，2025年我国累计出口初级形态聚硅氧烷55.89万吨，增速放缓。值得注意的是，自2026年4月1日起，初级形状聚硅氧烷出口退税取消，短期将增加出口成本，长期倒逼企业向高附加值深加工转型。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元对《证券日报》记者表示：“当前有机硅行业价格上涨的底层逻辑正发生微妙转变，初期更多依赖于行业头部企业的主动减产与去库存带来的基本面修复。此外，近期甲醇价格飙升，也成为本轮价格波动的主导变量。”

　　卓创资讯监测数据显示，今年3月份，有机硅产业链多产品价格出现先涨后跌，其中，核心中间体DMC（二甲基环硅氧烷混合环体）3月份中国市场均价为14052元/吨，环比上涨1.12%，同比微涨0.15%。

　　卓创资讯有机硅行业分析师张莹莹对《证券日报》记者表示，3月份DMC上游原料甲醇价格大涨，虽然另一主原料金属硅价格回落，却未能抵消甲醇上涨压力。“甲醇价格上涨逐步向有机硅产业链传导，3月末单体厂看涨情绪渐浓。”张莹莹补充道。

　　张莹莹预测，4月份DMC及下游产品市场均价环比上涨概率较大，但可能延续“先强后弱”格局。

　　展望未来，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚对《证券日报》记者表示：“短期看，成本波动仍是主要变量。但中长期看，成本驱动将减弱，而供给侧的结构性优化与新兴需求的持续增长，将成为决定价格走势的核心主导逻辑，推动行业进入良性发展轨道。”

　　产业链上市公司优化布局

　　行业回暖趋势下，头部企业也在做好自身布局的优化。

　　东岳硅材2025年年报显示，公司全年营业收入为37.70亿元，归母净利润为亏损1930.92万元；而2026年一季度其归母净利润预计为1.83亿元至2.03亿元，同比增长397.02%至451.34%，扣非净利润更是预计达2.05亿元至2.25亿元，同比增长424.02%至475.14%。

　　东岳硅材方面在年报中表示，需求结构中光伏、新能源汽车、AI算力液冷等新兴领域成为核心增量。公司具备年产60万吨有机硅单体产能，拥有从硅粉加工到下游深加工的全产业链一体化能力，2025年开发新牌号产品80余个，未来可依托相关产品技术延伸拓展更多应用场景。

　　行业龙头合盛硅业股份有限公司（以下简称“合盛硅业”）今年3月份发布定增预案，拟募资不超过58亿元用于鄯善硅基新材料产业基地8×75MW背压机组项目（一期）、补充流动资金、偿还银行贷款，募投项目将通过热电联产模式提升能源自给率，降低对外部能源价格波动的依赖，从源头构筑成本护城河。

　　此外，河南恒星科技股份有限公司不久前公告称，拟投资12亿元建设高性能有机硅聚合物二期项目；成都硅宝科技股份有限公司日前在业绩说明会上表示，公司锂电池用硅碳负极材料产业化进展显著，2025年已实现1000吨/年中试线与3000吨/年量产线稳定运行，剩余7000吨/年产能预计于2026年下半年建成投产。

　　“企业通过扩链、补链、强链，优化产品结构、提升附加值、开拓新兴市场，我国有机硅企业将积极应对行业周期波动，抢占新兴市场机遇，进一步巩固和提升全球市场地位。”江瀚如是说。

（文章来源：证券日报）

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