春节假期后白酒板块“逆市”调整

春节假期后首个交易日，白酒板块走出“逆市”行情。2月24日，A股大盘高开并收盘企稳4100点以上，但白酒行业却全线调整。同花顺白酒数据显示，该板块高开2669.58点后走低，收盘报2619.94点，跌0.94%。

从2月6日开始，白酒板块呈现走低态势，2月份的7个交易日中有6个交易日收跌。仅6只白酒股收涨，包括贵州茅台、五粮液等龙头股均收跌。其中，泸州老窖跌幅最大，收盘报112.5元/股，跌3.23%；贵州茅台收盘为1466.8元/股，跌1.25%。

2026年春节假期是吃喝类等消费的高峰，白酒走势分化。贵州茅台的飞天茅台持续热销，而五粮液等则收紧政策挺价。千元以上白酒价格企稳，飞天茅台最新批价为1700元/瓶至1730元/瓶，零售均价企稳1800元/瓶以上。大众价格带产品也热销，包括泸州老窖六年窖龄酒等。

春节期间白酒呈现出“哑铃型”增长模式，即头部和末端产品动销迅速，但次高端和高端产品受挤压。行业整体表现或不如去年春节同期。市场分化加剧，但行业研报认为龙头品牌已率先展现出复苏韧性。

高盛发布的中国白酒行业动态追踪显示，2026年农历新年期间白酒整体零售需求同比下降两位数，但降幅已有所企稳。华创证券研报表示，春节期间白酒表现整体符合节前预期，高端“茅五”动销实现双位数增长。

春节假期结束后，白酒行业将步入淡季，面对市场格局变化及高昂的行业库存，业界认为这将给白酒行业带来真正的“考验”。酒企应更注重“休养生息”，通过数字化手段严查窜货，维护价格体系。

多家券商对白酒行业后期表现持乐观态度，认为白酒板块已步入周期底部区域，2026年有望迎来边际修复。但更多行业酒商保持观望态度，认为未来行业走势仍需要持续观望。

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