A股液冷概念再创新高：巨头业绩超预期，算力需求爆发

A股液冷概念再创近期新高。2月12日，液冷概念高开高走，截至早间收盘，板块上涨3.38%，涨幅居市场前列。个股方面，优刻得-W 20CM涨停，方盛股份、申菱环境、依米康、朗进科技、科创新源涨超10%，川润股份、东阳光、博杰股份、英维克、大元泵业、科士达涨停。自2025年12月中旬至今，液冷概念累计涨幅已超24%。消息方面，当地时间2月11日，英伟达液冷供应商Vertiv交出了一份颇为亮眼的财报。2025年第四季度，Vertiv每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。不仅盈利超出预期，订单量也十分强劲：报告期内同比增长252%，与2025年第三季度相比增长了117%。Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示：“我们第四季度的业绩展现了Vertiv在日益复杂且竞争激烈的数据中心市场中的领先地位，展望2026年，我们预计这一增长势头将持续下去。”受超预期的财报影响，Vertiv美股当日跳空大涨24.49%，创下历史新高。公开资料显示，Vertiv是全球最大的液冷和电源管理提供商之一，作为英伟达官方指定液冷合作伙伴，旗下液冷系统能提前获取Blackwell及Rubin等下一代平台的功耗与散热需求，并参与制定适配的参考设计。除了上述消息外，国内方面，国资委正在推动央企扩大算力有效投资。据国务院国资委官网，2月10日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议上，国资委提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。随着人工智能浪潮席卷全球，算力需求正经历爆发式增长。海量数据的处理与复杂模型的训练，推动芯片功耗持续突破新高，传统风冷散热已触及物理与效能的“天花板”。与此同时，全球对数据中心绿色低碳的刚性要求日益严格。两股力量的交汇，使得高效散热不再是选择题，而是关乎算力可持续发展的必答题。在此背景下，液冷技术从前沿探索快速走向规模化商用，一场静默却深刻的“热管理革命”正在数据中心内悄然上演。东海证券等机构表示，通过全球供应链和相似的技术演进逻辑，数据中心发展带动对高效制冷方案的需求，也有望为中国温控产业链企业带来机遇。目前，欧美主导系统与服务，国内承载制造，依托海外产能与NV/Google等项目切入全球供应链，叠加国内AI算力基建，液冷景气持续上行。据东方财富Choice数据，目前液冷概念成分股共计125只，其中61只发布了2025年业绩预告。

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