半导体产业链新一轮涨价潮：AI需求爆发引发供需失衡

　　2026年以来，半导体产业链迎来新一轮涨价潮，从存储、CPU到封测、设计等细分领域，多家企业发布涨价函，二级市场半导体板块也呈现全产业链共振的景象。本轮芯片涨价周期的传导起点是AI需求爆发引起的供需失衡。全球半导体龙头企业资本开支计划积极，明确指向先进逻辑与存储芯片的产能扩张，释放出全产业链需求持续扩张的强烈信号。在此背景下，两大核心因素催生了半导体产业链的涨价潮：一是模拟芯片等领域经过上一轮周期调整，库存已回归合理水平，而AI算力需求的爆发式增长，造成存储芯片短缺，叠加头部厂商缩减传统产能，在供需双向挤压下，行业缺口持续扩大；二是金银铜等资源品价格攀升，推高了芯片制造成本，晶圆代工、封装测试双线提价，企业不得不通过涨价来转移成本压力。半导体的全链涨价，或许标志着产业周期正从结构性景气走向全面复苏。从行业景气度来看，当前半导体产业呈现结构性分化特征。存储板块已处于景气高点，且持续性或超出预期；消费类芯片如SOC、模拟芯片等仍处于景气低点。值得注意的是，半导体产业的增长逻辑已跳出传统宏观周期框架，更多依赖AI技术变革与国产化的双重红利，且AI对国产半导体产业的拉动尚处于早期阶段。具体来看，三大方向具备不错的布局价值：一是国产算力；二是晶圆厂扩产受益环节；三是军工半导体领域。从基本面趋势来看，经过2024年9月以来的持续上涨，半导体板块估值整体并不低，但产业整体趋势向上。

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