壁仞科技港股上市 背后资本版图揭秘

1月2日，壁仞科技登陆港股，开盘大涨82.14%，报35.7港元/股，随后高开高走，盘中一度涨超110%，截至发稿涨幅有所回落，总市值超900亿港元，成为继摩尔线程、沐曦股份后，一个月时间内第三家敲锣的GPU企业。

在近年国产GPU芯片攻关的进程中，创投资本仅在GPU三杰身上就押注了超300亿元。三家企业均在2020年前后创立，此番IPO，不仅是中国芯片创业的里程碑，对这些创投资本而言也是一次“远超预期”的阶段性胜利。

壁仞科技成立于2019年9月，由前商汤科技总裁张文创立。在投资人眼中，张文虽然不是GPU科班出身，但善于聚人、聚资本，能把握大方向，是个“战略家”。

壁仞科技创立之初，中国芯片产业面临巨大的不确定性，而张文向投资人讲述的，是从零起步追赶英伟达的故事。

根据证券时报统计，6年时间里，壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份三家企业从一级市场累计募资314.6亿元，构筑起国产GPU领域的核心力量。

但在行业巨头英伟达面前，国产GPU厂商仍面临巨大挑战。仅从财务数据层面比较，2025财年（截至2025年1月26日），英伟达全球营收达1305亿美元，是三家企业2024年营收总和的622倍；其年度研发开支高达129.1亿美元，是三家企业总研发费用的30倍。

“我一直觉得上市是一个非常重要的里程碑，但绝对不是一个终点。回看英伟达的发展历程，它1999年IPO时并非行业第一，在上市后的关键四五年里，凭借精准的战略布局与持续的产品突破才真正成长为行业巨头。”周志峰希望壁仞科技能用募集到的资金招引更好的人才，甚至通过一些并购、整合的方式，在接下来的市场竞争中继续前行。

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