2025年：量化私募巨头频出新招 市场规模与影响持续扩大

2025年是市场公认的量化“大年”，各大量化私募巨头也不断给人“惊喜”。

一方面，头部量化私募频繁“上新”。Wind数据显示，截至12月12日，今年以来一共备案了11352只证券私募产品，其中有24家私募管理人年内备案的产品数量不少于50只。这24家私募中，有20家为百亿量化私募，3家为管理规模50-100亿元的量化私募，另有1家为主观+量化混合类百亿私募，明汯投资、世纪前沿私募、黑翼资产、上海宽德私募今年以来备案的产品数量都在100只以上。

另一方面，百亿量化私募“阵营”也在持续扩容。私募排排网数据显示，截至11月底，今年以来共有14家量化私募管理规模首次突破100亿元，新增数量创2022年以来年度新高，同时还有多家量化私募重返百亿规模，百亿量化私募总数随之增加至55家。

业绩表现方面，私募排排网数据显示，百亿私募旗下符合该网站相关排名规则的产品共668只，今年1-11月的收益均值为29.44%。其中，409只量化产品1-11月收益均值高达34.42%，远高于259只非量化产品1-11月的收益均值21.63%。

在量化私募一路高歌猛进的同时，其对于资本市场的影响也成为投资者关注的焦点。

“今年以来A股市场成交额持续维持在高位水平，背后少不了量化基金的影响。”资深投资者郑先生对界面新闻表示。

Wind数据显示，截至12月12日，今年以来A股市场的总成交金额已经高达394.87万亿元，日均成交金额约为1.72万亿元。在此之前，自2016年以来，仅2021年和2024年A股市场的日均成交金额达到约为1.06万亿元，其余各年度的日均成交金额均在1万亿元以下。

图：近年来A股市场成交额情况（2025年数据截至12月12日）

数据来源：Wind、界面新闻整理

一般而言，市场的大幅放量对于参与其中的投资者来说是件好事，但是界面新闻了解到，不少投资者却认为，今年以来越来越多量化基金的涌入，在很大程度上加大了主观投资者的操作难度。

郑先生对界面新闻表示，量化基金，特别是头部量化机构，具备明显的资金优势和速度优势，它们的模型能够快速地捕捉到市场上的交易机会，这些资金的大规模参与，极大地加快了市场热点板块和个股的轮动节奏，反应速度和交易速度均落后一大截的纯主观投资者明显处于劣势地位，交易难度很大。

界面新闻注意到，今年以来量化基金在很多细分领域展现出的“优势”，也曾多次引发市场热议。

近日，一则关于“有人用量化工具做跨境ETF的套现，卷走了几十亿”的传闻在社交媒体流传。

上述传闻的真实性目前并未明确，不过，业内人士林先生对界面新闻表示，量化基金在跨境ETF套利方面确实具备显著优势。

林先生表示，ETF套利的核心是捕捉其在一二级市场中存在的价差来获取收益，当价差>交易成本时，就产生了套利的机会。相较于其他投资者，量化模型可以更加快速地捕捉到跨境ETF市场上短时间内出现的套利机会并迅速完成交易，而市场上大部分的跨境ETF实行T+0交易，这也为量化资金的交易提供了便利。

具备资金规模优势的部分头部量化私募在网下打新方面的“战绩”也引人关注。

以近期市场关注度较高的摩尔线程-U（688795.SH）为例。根据私募排排网统计数据...

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