美联储年内第三次降息 重启“扩表”非量化宽松

一如市场预期，北京时间12月11日凌晨，美联储以降息25个基点为其年内利率决议收官。至此，美国联邦基金利率目标区间下调为3.50%至3.75%。不过，让市场意外的是，在本月初正式结束“缩表”之后，美联储即将重启“扩表”——美联储将于12月12日启动准备金管理工具，恢复购买国债，以营造“充足的准备金”环境。

决策背后是美联储内部出现明显裂缝。本次利率决议6年来首次出现三张“反对票”，这或意味着，降息决策已不再是“大多数”默认的常规操作，而是多重角力下的极端权衡。

美联储此次降息，是今年继9月和10月分别降息25个基点以来的第三次降息，也是自2024年9月美联储开启新一轮降息周期以来的第六次降息。

值得注意的是，美联储利率决议自2019年来首遭三票反对。具体而言，美联储理事斯蒂芬·米兰反对本次决定，主张一次性降息50个基点；堪萨斯城联储主席施密德与芝加哥联储主席古尔斯比则反对降息，倾向维持利率不变。

“自2019年以来，议息会议上从未出现过三名或更多异议者，自1990年以来这种情况仅发生过九次。”嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（Jerry Chen）对上海证券报记者表示...

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