A股三大指数回调，机构看好未来市场趋势与投资机会

　　A股三大指数今日集体回调，沪指日K线三连阴，市场呈现调整态势。截止收盘，沪指跌0.81%，收报3939.81点；深证成指跌0.92%，收报13080.49点；创业板指跌1.16%，收报3069.22点。沪深两市成交额19261亿，较昨日小幅放量153亿，市场活跃度有所提升。行业板块多数收跌，互联网服务、文化传媒、教育板块涨幅居前，而煤炭行业、电池、钢铁行业、化肥行业、能源金属、航运港口、贵金属、有色金属板块跌幅居前，市场分化明显。

　　个股方面，上涨股票数量接近1300只，逾60只股票涨停，下跌股票数量超过4100只，市场赚钱效应减弱。今日要闻方面，摩根士丹利美国科技硬件股票研究主管Erik Woodring在最新报告中表示，随着存储芯片价格大涨，以及2026年度继续涨价的预期，大量OEM（原始设备制造商）和ODM（原始设计制造商）利润将持续承压，存储芯片行业面临挑战。

　　AI应用方向11月18日延续强势，“股神”巴菲特首次建仓谷歌母公司Alphabet引起了市场的强烈关注，因为这与巴菲特秉持的价值投资风格且曾对美国高增长科技股保持谨慎的态度截然不同。硅谷知名保守派投资人彼得·蒂尔（Peter Thiel）在今年第三季度清仓AI（人工智能）芯片龙头英伟达，近日，蒂尔宏观基金（Thiel Macro Fund）向美国证券交易委员会（SEC）提交的第三季度持仓报告（13F）显示，其在报告期间出售了53.77万股英伟达（Nasdaq：NVDA）股票，截至9月30日，蒂尔不再持有任何英伟达股份，AI行业投资风向引人关注。

　　110股下半年以来融资净买入额在10亿元以上。宁德时代、新易盛、中际旭创、胜宏科技、寒武纪-U下半年获融资净买入超100亿元，融资净买入分别为122.53亿元、116.8亿元、114.32亿元、114.1亿元、104.85亿元；阳光电源、中芯国际、工业富联紧随其后，融资净买入额均在50亿元以上，市场资金流向值得关注。

　　机构观点

　　中金公司：当前A股未见顶 2026年超配中国股票与黄金

　　中金公司认为，展望2026年，各种因素短期尚不足改变中国股票与黄金的稳健上涨趋势。资产配置方面，其建议2026年上半年超配中国股票与黄金，标配美股与美债，商品上调至标配，中债下调至低配。宏观层面，预计2026年内外流动性环境有望总体上维持宽松，为市场提供有利的资金环境。微观流动性层面，随着内外资金流入与市场赚钱效应形成正反馈，或将进一步巩固流动性对市场的支撑作用。除了流动性支持外，AI产业趋势也对A股继续提供支撑。在流动性和产业趋势带动下，过去一年A股估值有所修复，但整体仍在合理区间，市场前景乐观。

　　中信建投：继续看好人形机器人产业趋势

　　中信建投研报表示，国产链条催化不断，继续看好人形机器人产业趋势。宇树科技IPO辅导完成，优必选连续获得大额人形机器人订单，国产链条持续在资本运作、订单出货、应用落地等方面不断突破。人形机器人产业在0-1的趋势兑现前夕，特斯拉Gen3定型以及量产定点等潜在关键节点支撑市场预期，同时Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，板块或将逐步进入到去伪存真的阶段。继续看好人形机器人产业趋势，聚焦T链和国产链确定性的企业，同时关注灵巧手等环节新变化，机器人产业未来可期。

　　中信证券：看好具备出海储能解决方案能力的头部厂家切入AIDC配电解决方案

　　中信证券研报表示，国内政策铺路下储能需求扩容，高景气下涨价预期兑现。海外美欧放量带动出海业绩高增，亚非拉市场多点开花。美国制造业回流及AIDC批量并网带来电力紧缺，放大美国电网扩容诉求，OBBB法案通过抢装加速储能需求释放，Nvidia明确AIDC配储方案打开长期天花板。中国储能厂商有望凭借丰富的项目经验、显著的性价比优势和供应链保障能力，强化全球份额优势和龙头话语权，推动业绩持续高增。在此基础上，看好具备出海（尤其美国）储能解决方案能力的头部厂家切入AIDC配电解决方案，以及绑定龙头出海、技术及品牌能力领先的PCS及电芯供应商，储能行业前景广阔。

　　银河证券：消费板块关注市场风格切换过程中的高分红率优质公司

　　银河证券研报指出，未来消费板块与双十一等重大线上促销的关联性将逐步降低。消费行业需要重视“十五五”规划中消费的中长期目标；短期关注2025年12月针对2026年消费相关政策。对消费行业2026年海外业务的发展持乐观观点。消费个股方面，关注市场风格切换（高切低）过程中的高分红率优质公司，以及各细分赛道中有阿尔法的公司，消费板块投资机会值得挖掘。

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