港股创新药板块逆市走强，百济神州领涨，港股通创新药ETF受关注

11月13日早盘，港股整体回调，但“创新药龙头”百济神州强势领跑，带动整个创新药板块逆市上扬！截至发稿，百济神州涨幅超7%，续创三年新高，信达生物、三生制药也续涨超5%，创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）更是逆市冲高3%！这一波行情，无疑彰显了创新药板块的强劲势头。

基本面为百济神州提供坚实支撑，据公告显示，百济神州2025年第三季度总收入高达14亿美元，同比增长41%，远超市场预期。其中，自研产品泽布替尼成为主要增长点，当季收入首次突破10亿美元，同比增长50.8%，推动公司连续三个季度实现GAAP盈利，业绩斐然。

产业方面，日前辉瑞以100亿美元成功收购减肥药研发企业Metsera，引发市场关注。分析人士指出，此次辉瑞与诺和诺德的竞购战，再次印证了MNC对热门创新药管线的竞争已进入白热化阶段。在此背景下，拥有强大研发能力和差异化管线的中国创新药企，出海价值与吸引力显著提升，后续BD合作空间有望持续超预期，为中国创新药产业带来新的发展机遇。

中金公司明确表示，创新出海趋势已十分明确，药审改革红利持续释放。在国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策的多方加持下，中国创新药产业已迈入2.0时代，由“引进模仿”成功转向“创新输出”。License-out和New-Co等形式的兴起，更是证明了中国创新药正在不断走向国际化，展现出强大的竞争力。

那么，创新药怎么投？首选同类最大港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）。该ETF标的指数恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势：一是纯粹全面，不含CXO，纯正创新药，全面覆盖创新药研发类公司；二是龙头占比大，前十大创新药龙头权重超71%，充分表征创新药硬核力量；三是风险更可控，对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险，为投资者提供更加稳健的投资选择。

数据来源于上交所。据悉，“同类最大港股通创新药ETF”：截至11月3日，港股通创新药ETF规模首次突破20亿元，上市以来日均成交4.74亿元，在跟踪同指数的ETF中规模最大、流动性最优，备受投资者青睐。

风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

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