A股震荡调整：食品饮料走强，光伏设备延续强势

A股三大股指午后低位震荡，市场震荡调整引发关注。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指1.03%，创业板指1.40%。量能方面，两市全天成交1.99万亿元，较上一交易日缩量逾1800亿元。全市场近2800股飘红，82股涨停，封板率为67.21%，显示结构性机会仍存。

板块方面，培育钻石概念板块全天领涨，新能源产业链延续强势，大消费板块午后走强，食品饮料、调味品、免税、百货、宠物经济等集体拉升。存储芯片、海南、保险等板块今日领跌。A股市场调整为投资者提供了观察结构性机会的窗口。

展望后市，国信证券认为，A股市场正处于政策预期和经济现实的博弈期，在后续明确的财政刺激路径，特别是针对消费和科技创新落地前，A股市场在总量上或维持震荡；但受益于政策预期的“新质生产力”和“国内大循环”相关主题性机会将保持活跃。政策预期与市场结构分化形成鲜明对比。

食品饮料板块异动走强

午后，在食品饮料板块的带动下，大消费概念逆势走强，朱老六30cm涨停，欢乐家20cm涨停，三元股份、保龄宝、中粮糖业均封涨停，一致魔芋、三元生物、巴比食品等多股跟涨。消费板块异动凸显市场对政策利好的敏感度。

消息面上，财政部日前发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，提出将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。政策支持为消费复苏注入动能。

国家统计局数据显示，10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。消费数据改善反映内需修复进程。

此外，11月10日0点至11月11日24点，天猫“双11”正式开启“狂欢48小时”活动，以多重优惠政策撬动消费热情，进一步刺激终端消费需求。电商促销活动成为观察消费活力的窗口。

国信证券认为，当前食品饮料板块呈现“饮料>食品>酒类”的基本面分化格局。其中乳制品板块受益于供给出清和需求平稳复苏，预计2026年将迎来供需改善带来的向上弹性；饮料行业景气延续，龙头表现突出；零食领域则受益于魔芋品类红利渗透，竞争格局清晰，成长确定性强。行业分化特征为投资提供方向指引。

开源证券指出，展望2026年全年，食品饮料行业主线是底部回暖复苏，复苏节奏及力度与宏观经济相关性较大。按照复苏路径推演，2026年更多期望大众消费保持韧性，经济活跃度提升带来商务消费提振。中长期复苏预期支撑板块估值。

房地产板块午后拉升

地产股午后也表现活跃，华侨城A、大名城等涨停，大悦城、华联控股等多股跟涨。政策松绑效应在地产板块持续发酵。

消息面上，近日，重庆、南京等地放宽住房公积金政策。根据中指研究院监测，10月份各地出台政策超30条，其中涉及公积金政策16条，优化方向主要包括提高额度、优化提取、延长还款期限、扩大提取适用范围等。公积金政策调整成为地方稳楼市重要工具。

此外，今年以来，已有多地官宣推行现房销售，中指院分析师指出，现房销售对行业而言，能防范交付风险、稳定房价，助力楼市止跌回稳，推动房地产发展新模式构建；对房企而言，将倒逼企业提升产品力，高产品力、强品牌力的企业将获得更多机遇；对购房者而言，所见即所得能从根本上降低购房风险，切实维护合法权益。现房销售改革重塑行业生态。

培育钻石板块涨超6%

培育钻石板块今日全天领涨，板块指数大涨超6%，四方达20cm涨停、黄河旋风涨停，沃尔德、惠丰钻石、力量钻石涨逾10%。技术突破引发市场对高端制造材料的关注。

消息面上，商务部、海关总署日前发布公告，决定对超硬材料相关物项出口管制措施暂停实施一年。政策调整为行业发展创造新机遇。

此外，近日，西安电子科技大学团队引入石墨烯作为中间缓冲层，让氧化镓与多晶金刚石成功“牵手”，大幅提升了电子器件的散热能力和可靠性，由此引发市场对培育钻石在高端芯片制造中替代价值的重估。技术突破推动产业价值重估。

开源证券指出，随着半导体遵循着摩尔定律纳米制程进步、TDP（热设计功耗）上升，芯片热流密度变得越来越高，散热成为AI、HPC（高性能计算）时代最大挑战。金刚石是已知热导率最高的材料，热导率是硅（Si）的13倍、碳化硅（Sic）的4倍，铜和银的4—5倍。材料性能优势奠定产业应用基础。

光伏设备延续强势

光伏设备板块也逆势走强，中来股份、中利集团、协鑫集成、亿晶光电等多股涨停。新能源政策利好持续释放。

消息面上，国家发改委、国家能源局昨日发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。业内人士指出，两部门发文分类引导新能源消纳和调控，将利好储能、海上风电、光伏、特高压技术等领域。政策指引明确产业发展方向。

除了政策利好，光伏在技术层面也有新突破。

近日，中国科学院半导体研究所团队在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。技术突破加速产业商业化进程。

世纪证券认为，近期国内储能电芯及系统价格均稳定上涨，主要由于近期集成厂商海外订单持续增长，推动需求保持强劲；另外电芯原材料成本显著上升，预计11月部分厂商报价重心进一步上移，短期内成交价格或将继续小幅攀升。成本推动与需求拉动形成价格支撑。

（文章来源：东方财富研究中心）

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