2025港股业绩盘点：有色金属、水泥建材与房地产分化明显

　　随着市场行情进入2025年第四季度，不少港股上市公司发布了三季度业绩预喜公告。与此同时，还有部分上市公司公布前三季度经营数据，港股业绩表现成为市场关注焦点。

　　证券时报记者梳理发现，有色金属行业上市公司今年前三季度业绩普遍预计向好，水泥建材等部分公司业绩回暖，房地产上市公司前三季度业绩分化明显。

　　有色金属公司业绩大幅预增

　　从港股上市公司发布的前三季度业绩预告来看，有色金属行业内的公司业绩普遍大幅增长。

　　金力永磁预计前三季度归属于上市公司股东的净利润5.05亿—5.5亿元，比上年同期增长157%—179%。

　　对于业绩增长的原因，公司表示，2025年前三季度，在行业竞争持续加剧的背景下，公司管理层坚持稳健、合规的经营方针，积极拓展市场，通过技术创新、组织优化及精益管理，不断提升运营效率与盈利能力。此外，公司通过灵活调整原材料库存策略等措施，积极应对稀土原材料价格波动风险，保障交付能力获得国内外客户的充分肯定，进一步巩固了经营的稳定性、可持续性。截至目前，公司第四季度在手订单充足。

　　金力永磁的产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域。金力永磁表示，公司已成立具身机器人电机转子事业部，2025年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付；低空飞行器领域公司亦有小批量产品交付。

　　无独有偶，山东黄金也预计前三季度业绩将大幅增长。公司预计，前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%到98.5%。

　　山东黄金表示，公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升精细管理水平，在科学匹配项目建设的同时，显著提升运营效能，实现生产效率与资源利用率、项目建设速度的协同提升，同时叠加黄金价格上行因素，公司利润同比涨幅较大。为实现资源综合利用，公司抓住黄金价格上涨的有利时机，加大各类基础工程投入，科学合理调整矿山边际品位，充分利用低品位矿石资源；积极响应国家与山东省政府要求，推进矿山采掘外委施工逐步转为自营，进一步增加生产设备的购置、更新及产业工人的配备，从而推动公司更加长远、健康、可持续发展，为公司“十五五”规划奠定坚实基础。

　　水泥建材龙头业绩预计扭亏

　　作为水泥建材行业的龙头之一，中国建材前三季度业绩扭亏提振了市场信心。

　　中国建材在近日发布公告称，预计集团截至2025年9月30日止九个月未经审核的权益持有人应占利润约为29.50亿元，较2024年同期的亏损约6.84亿元实现大幅扭亏为盈。

　　公告指出，业绩增长主要得益于集团主要产品水泥和商品混凝土的销售成本下降、玻璃纤维销售价格上升及成本降低、风电叶片和涂料销量增加、应占联营公司利润上升，以及金融资产公允价值变动净收益增加。不过，部分增长被水泥销量下降所抵消。

　　在业绩扭亏提振下，中国建材今日盘中大涨，西部水泥、海螺水泥、华润建材科技等水泥建材股全线飘红。

　　值得一提的是，近期多项政策出台为建材行业提供了支撑。9月30日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案（征求意见稿）》意见的通知。征求意见稿明确了配额分配范围，本方案适用于纳入全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业2024、2025年度重点排放单位名录的企业（生产线、工序）配额分配，配额核定前关停以及2024、2025年新投产的企业（生产线、工序）不纳入当年度配额分配范围。

　　中国银河证券指出，考虑到冬季将迎来较长时间错峰停窑，且叠加当下需求边际改善，预计水泥企业将继续积极推涨水泥价格，此外，煤价存上涨预期，将进一步对水泥价格形成支撑。

　　申万宏源也表示，虽然三季度为水泥行业传统淡季，2025年水泥价格呈现“前高后低”态势，但四季度将是补充产能指标的高峰期，行业产能收缩有望加速。

　　房地产公司经营业绩分化明显

　　多家在港股上市的房地产公司通过披露经营数据，展示了前三季度房地产行业情况。整体来看，房企前三季度经营业绩分化明显，市场集中度显着提升，强者恒强的马太效应显著。

　　华润置地公布的数据显示，2025年9月，集团经常性收入约41.0亿元，按年增长7.5%，其中，经营性不动产业务租金收入约27.6亿元，按年增长13.6%。2025年前9月累计经常性收入约371.5亿元，按年增长7.7%，其中，经营性不动产业务租金收入约241.6亿元，按年增长12.5%。

　　绿城中国公布的经营数据显示，2025年1—9月，绿城集团取得合同销售面积约308万平方米，合同销售金额约1079亿元；其中归属于绿城集团的权益金额约为717亿元。

　　此外，融创中国、融信中国、旭辉控股等多家房企也公布了今年前9个月经营数据。

　　东莞证券认为，当前房地产市场呈现热点及高能级城市，改善型楼盘成交优先回暖的态势，而三四线城市整体仍在筑底过程。核心城市优质地块拍卖热度较高，也反映出房企对后市的信心以及自身资金面的改善。相信后续楼市优化政策仍会持续加码落地，同时地方政府持续落实收储，库存压力逐步化解，均对市场信心带来提振。楼市回暖将从点到面逐步扩大范围。楼市从止跌回稳向回暖回升过渡，将可能推动板块估值的再度向上修复。

　　华源证券表示，今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。

（文章来源：证券时报）

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