美联储决议日情景全解析：美股市场波动与货币政策影响

　　①摩根大通交易部门梳理了五种美联储决议日情景及其概率，以及潜在的市场影响；美联储政策变动对美股市场影响显著。②若美联储在降息同时传递更为鸽派的利率前景，美股或将走高，若降息的同时抑制市场对后续降息的预期，标普500指数可能承压。

　　美联储今日起即将召开为期两天的议息会议，目前市场普遍预期此次美联储有望时隔9个月重启降息周期。不过，投资者真正关切的，或许是美联储将以何种幅度放松货币政策。市场对降息幅度存在分歧，但普遍预期政策调整将影响股市波动。

　　根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch)显示，交易员目前对降息25个基点的概率定价为96%，而降息50个基点的概率仅为4%。尽管降息已板上钉钉，但市场反应仍将取决于美联储释放的具体政策信号。不同降息幅度下，美股市场反应差异显著。

　　若美联储在降息同时传递更为鸽派的利率前景，美股或将走高；而若降息的同时抑制市场对后续降息的预期，标普500指数可能承压。

　　对此，摩根大通交易部门梳理了五种美联储决议日情景及其概率，以及潜在的市场影响：

　　47.5%概率：“鸽派”降息25基点——标普500指数将上涨0.5%-1%

　　小摩交易员表示，若美联储持有通胀是暂时性的观点，认为劳动力市场远未对经济产生通胀影响，则将存在进一步降息的空间。

　　40%概率：“鹰派”降息25个基点——标普500指数将持平至下跌0.5%

　　小摩指出，美联储近来表态显示劳动力市场问题比通胀更受关注，而鉴于最新数据(小企业调查、Indeed招聘信息等)显示招聘活动正在回暖，这可能促使鲍威尔采取比市场预期更鹰派的立场。

　　7.5%概率：美联储降息50个点——该情景对市场波动影响最宽泛，交易员预计标普500指数可能下跌1.5%至上涨1.5%。

　　小摩表示，在此情形下，若美联储暗示他们对劳动力市场的担忧程度超过此前水平，美股将下跌。但若美联储意识到自己需要跟上濒临倒闭的劳动力市场的经济现实，则可能推升市场。

　　4%概率：美联储维持利率不变——标普500指数将下跌1%-2%

　　目前市场交易员普遍认为，美联储将基准利率维持在当前4.25%-4.5%区间的情况极不可能发生。但摩根大通交易部门指出，若真出现这种情况，标普500指数将下跌1%-2%。

　　1%概率：美联储加息——标普500指数可能下跌2%-4%

　　1%概率可以表明这种情景几乎不可能出现。摩根大通交易员表示，这一完全出乎意料的结果将引发股市大规模抛售。“鉴于核心CPI环比已连续三个月上升，这确实可能使美联储暂停行动，但CPI数据尚未达到构成可信威胁的程度。”

（文章来源：财联社）

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