港股科技板块：资金与政策共振，恒生科技ETF补涨潜力凸显

　　9月1日，随着市场情绪回暖、港股流动性改善预期以及技术性补涨需求，恒生科技指数高开2%。资金方面，南向资金虽在上周四大幅流出，但周五又恢复净流入态势，单日净流入超过120亿港元，预计下半年港股可能迎来增量资金市场。恒生科技ETF（159740）8月29日净流入4.9亿份，亦显示资金长期信心增强。

　　基本面方面，当前正值中报业绩密集发布期，个股波动因为业绩表现而加剧。盈利增速超预期的公司带动指数整体上行，体现基本面对股价的直接影响。然而，部分即时零售补贴核心企业的半年报业绩显著低于预期、盈利缩水，也给港股科技板块带来压力并放大波动。

　　消息面上，外部流动性预期出现改善。市场对美联储降息的预期是支撑港股科技板块的重要外部因素之一，美元流动性趋势偏松的预期有助于提振高弹性科技股表现。

　　政策方面，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，为AI产业带来了长期利好。利率敏感的港股科技板块有望持续受益于政策和资金面的共振。长期来看，随着AI应用的落地和基本面的兑现，资金将在板块内重新配置，可能带来一定波动。

　　展望后市，港股科技板块近期涨幅较A股同板块更为温和，在南向资金持续流入、信用扩张以及全球流动性改善的背景下，港股科技板块较具补涨潜力。恒生科技指数结构相对分散，投资于挂钩该指数的恒生科技ETF（159740）有助于平滑单一标的波动及个股风险，同时助力把握AI产业的革新带来的长期机会。

　　注：数据来自choice，截至2025/09/01。

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