基本面乐观信号释放，股市驱动与私企业绩大反转引关注

　　基本面出现乐观信号！股市上涨的同时，基本面也迎来重磅消息，这为股市驱动提供了坚实支撑。7月份，规模以上工业中型、小型企业利润分别由6月份下降7.8%、9.7%转为增长1.8%、0.5%，效益状况改善较为明显。私营企业当月利润增长2.6%，高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点。其中，7月高技术制造业利润快速增长，引领作用明显，成为私企业绩大反转的重要推手。

　　A股市场近期风格亦明显偏向高技术制造业。7月份以来，A股翻倍个股达53只，有相当一部分属于高技术制造业。如寒武纪、隆扬电子、国机精工、华胜天成等，这些个股的优异表现进一步印证了市场对高技术制造业的青睐。

　　刚刚，利好再度来袭。商务部表示，将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施，这无疑为市场注入了一剂强心针。同时，'两新'政策成效显著，持续带动行业利润增长，如电子和电工机械专用设备制造、通用零部件制造等行业利润快速增长。

　　私企业绩大反转

　　国家统计局发布的数据显示，7月份，规模以上工业中型、小型企业利润分别由6月份下降7.8%、9.7%转为增长1.8%、0.5%，私营企业当月利润增长2.6%，高于全部规模以上工业企业平均水平4.1个百分点。7月份，高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点。其中，航空航天器及设备制造行业利润增长40.9%；集成电路制造、半导体器件专用设备制造、半导体分立器件制造等行业利润分别增长176.1%、104.5%、27.1%；生物药品制造、化学药品制剂制造等行业利润分别增长36.3%、6.9%。

　　'两新'政策成效显著，持续带动行业利润增长。7月份，在大规模设备更新相关政策带动下，电子和电工机械专用设备制造、通用零部件制造、食品饮料烟草及饲料生产专用设备制造等行业利润快速增长。消费品以旧换新政策带动下，计算机整机制造、智能无人飞行器制造、家用清洁卫生电器具制造等行业利润分别增长124.2%、100.0%、29.7%；计算机外围设备制造、敏感元件及传感器制造等行业利润分别增长57.0%、51.9%。

　　股市驱动？

　　那么，上述数据是否会继续支持科技牛？分析人士认为，这可能取于市场对于下半年的预期。申万宏源认为，2025年下半年，中国经济增长动能或将出现'强弱切换'。该研报围绕制造业、房地产、服务业和出口四大领域展开分析。'两新'领域增速：上半年'两新'政策推动制造业投资和消费走强，但进入7月，社零增速明显下降。房地产市场：房企信用融资、新开工和竣工面积增速均显著下滑。服务业成为新支撑：制造业景气度下降的同时，服务业生产指数和消费表现相对稳健。出口具备中期韧性：出口增长中仅30%来自'抢出口'短期因素。民生证券认为，服务业PMI和服务业生产指数的反弹，经济下行的压力也将有所缓解，8月服务业PMI、服务业生产指数也将呈现回升势头。

　　值得注意的是，就在刚刚，利好再现。8月27日，商务部副部长盛秋平指出，我国消费形态已经逐步转向以商品消费和服务消费并重的阶段，下一步，商务部将加强政策促进。盛秋平指出，今年以来，商务部围绕银发旅游、家政服务提质扩容、健康消费、绿色消费等领域出台了一系列政策文件。商务部将继续抓好政策落地实施，切实把政策含金量转化为扩大服务消费的实际成效。盛秋平表示，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，这无疑将为市场资讯带来新的看点。

（文章来源：券商中国）

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