2025年半年报披露：保险资金投资动向与权益市场布局解析

　　随着上市公司2025年半年报逐渐披露，保险资金投资动向成为市场焦点。据上海证券报记者统计，以8月24日前披露半年报的1600多家上市公司计算，2025年第二季度，保险资金新进入120多家上市公司前十大流通股股东名单，同时有260多家上市公司前十大流通股股东中的险资股东进行了增持，显示险资对权益市场的积极布局。

　　从行业分布看，化工、机械、电气设备、硬件设备等行业受险资青睐，均有10家以上上市公司迎来保险资金作为新进股东。例如云天化、东睦股份、中坚科技、晶盛机电、湘电股份等公司前十大流通股股东中均出现险资身影。此外，通过观察险资的增持和减持情况，可进一步洞察其投资偏好变化——2025年第二季度，险资增持260多家上市公司，减持60多家，其中化工、硬件设备、电气设备、医药生物、机械等行业增持超20家。

　　个股层面，华菱钢铁、中国电信、西部矿业、中煤能源、常熟银行、赣粤高速等公司获险资增持，华菱钢铁更被信泰人寿举牌。展望未来，积极布局权益市场仍是险资共识。在监管引导大型国有险企30%新增保费入市及保费收入增长的推动下，2025年上半年保险业原保险保费收入约3.74万亿元，同比增长5.31%；截至二季度末，险企持有股票资产约3.07万亿元，较一季度末增长2513亿元，增幅8.92%。据华创证券测算，下半年保险资金增量入市资金或超3100亿元。

　　国金证券指出，在“利率低位+资产荒”背景下，险企固收配置收益率下降，叠加监管鼓励中长期资金入市，险资加仓股票的掣肘放松，预计全年二级市场权益配置比例将提升2个百分点，对应增量资金达万亿元。对于未来方向，险资将坚守“哑铃”策略：一方面投资红利资产，另一方面增加成长性资产配置比例，聚焦高股息、高分红标的及顺周期、科技、创新药、新消费等领域的成长标的。Wind数据显示，除银行股外，石油石化、家电、食品饮料、电信服务、交通运输、公用事业等行业股息率居前，成为险资配置的重要参考。

（文章来源：上海证券报）

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