十大券商策略：A股慢牛持续，聚焦资源创新药科技主线

　　财联社8月24日讯（A股慢牛 股市策略）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

　　中信证券：此轮行情非散户主导，建议聚焦资源、创新药等板块

　　从资金情况看，此轮行情主要发起者非散户，核心线索围绕产业趋势和业绩。随着2020—2021年产品步入盈亏平衡区，市场将经历新旧资金接力。未来行情延续需新配置线索，而非仅依赖流动性。配置上，建议继续聚焦资源、创新药、游戏和军工，开始关注化工，逐步增配“反内卷+出海”品种，9月消费电子板块也值得关注。

　　中信建投：科创引领慢牛，关注新赛道轮动机会

　　市场资金情绪升温，虽斜率不陡峭，但仍提供行情空间。部分指标已升至高位，若演化为加速赶顶，需警惕阶段性风险。总体看，内外部基本面和流动性无显著利空，市场情绪和资金面未全面过热，后续或延续中期慢牛格局。赛道轮动显著，通信、计算机、半导体等低位新方向性价比高，新能源、非银、有色等行业也值得关注。

　　华西证券：多路资金入市，A股步入慢牛新周期（股市增量资金）

　　本轮A股牛市增量资金来源广泛，险资、养老金等中长期资金持续增持，融资资金和私募活跃，外资关注度升温，居民“存款搬家”迹象显现。资产荒下，居民资金有望通过ETF等渠道入市，成为慢牛关键动力。行业配置聚焦新技术、新成长方向（如国产算力、机器人），辅以大金融、新消费，主题关注自主可控、军工等。

　　国金证券：降息周期开启，实物资产迎顺风

　　关税冲突后全球股市同步上涨，背后是降息预期和制造业景气回升。A股并非一枝独秀，投资者应理解大背景。盈利改善预期是市场主要驱动，降息周期加速制造业投资上行，实物资产将迎来顺风。推荐关注工业金属、资本品、保险、券商及内需相关领域，A股权重股修复刚开始，关注食品饮料、电力设备。

　　招商证券：牛市阶段II，看好恒生科技与港股创新药

　　鲍威尔释放鸽派信号，美债收益率下行提振全球风险偏好，科技风格占优。港股流动性压力缓解，前期滞涨的港股有望得到提振。当下市场处于牛市阶段II，建议关注创新药、CXO、国产算力等赛道。随着中报披露，业绩上修的细分行业如跨境电商、通信网络设备等估值有望提升。

　　兴业证券：健康牛持续，五大方向蓄势待发（股市结构特征）

　　本轮市场经历“健康牛”，持股体验和赚钱效应吸引增量资金。市场结构健康，指数在科技成长主线引领下创新高，多数行业拥挤度中等。后续布局围绕科技成长主线内部低位方向和低位顺周期板块，五大方向蓄势待发：港股互联网、半导体设备材料、软件应用、券商保险、新消费。

　　华金证券：A股延续慢牛，短期难现大调整

　　牛市期间大调整受情绪过热、政策收紧等因素影响，当前不满足这些条件。市场情绪中性偏高，政策和外部事件积极，行业轮动未完成。短期未现明显利空，A股大概率延续慢牛。建议配置电子、机器人、计算机等政策和产业趋势向上板块，及预期改善的电新、有色金属等行业。

　　浙商证券：坚定慢牛思维，均衡配置大金融与泛科技

　　本周市场继续上冲，权重指数加速。上证指数突破3731点并站上3800点，下一个中线目标有望挑战更大空间。浙商证券建议适度忽略短线走势，在重要支撑附近增加配置。行业配置采取“大金融+泛科技”均衡策略，同时增加对前期落后板块地产的关注度，积极挖掘年线上方低位个股。

　　光大证券：3800点后继续看多，关注滞涨与三条主线

　　受政策利好等因素影响，A股市场本周继续上行。支撑上涨的逻辑未变，市场估值合理。新的积极因素如美联储降息周期可能开启、公募资金发行回暖等出现。配置方向上，短期关注滞涨方向，如机械设备、电力设备。中长期关注科技自立、内需消费与红利个股三条主线，科技方面关注AI、机器人等，消费方面关注补贴相关、线下服务消费等。

　　东吴证券：居民存款搬家有认知偏差，主线方向强者恒强

　　企业盈利复苏和弱美元叙事9月进入关键验证期，中期确定性较强，A股慢牛趋势不改。市场围绕产业趋势强劲板块交易，主线方向“强者恒强”。增量资金方面，散户入市初步，机构资金定价能力强。从行业配置看，具备主线气质方向包括半导体自主可控、反内卷和顺周期链条、创新药、海外算力板块、优质新消费公司、人形机器人等。

（文章来源：财联社）

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