富兰克林邓普顿：中国港股估值具吸引力，尤其看好科技板块
近日，美国基金管理公司富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）表示，中国股市——尤其是中国香港股市仍然受到青睐，因为估值仍具备极高吸引力，同时随着关税不确定性的缓解，港股企业盈利的可预测性也随之提升。富兰克林邓普顿作为全球知名机构，其观点对港股市场具有重要参考价值。
富兰克林邓普顿拥有逾75年的历史，截至2025年6月底，富兰克林邓普顿的资产管理规模约1.6万亿美元。
估值仍具吸引力
富兰克林邓普顿公司环球股票基金经理卓兆源（Ferdinand Cheuk）在报告中表示，该公司对中国香港和中国内地股市持“建设性”态度，因为估值仍然合理，而且中国政府方面出台了支持性政策。这表明政策支持与估值优势是港股市场的重要支撑。
他表示，尽管香港恒生指数今年迄今已飙升逾25%，在全球主要股指中一骑绝尘，但这并不意味着涨势已经结束。他特别强调，投资者可以通过选股和配置某些行业将可以持续保持持仓组合的涨势。
他表示，当前香港股票的平均市盈率约为10.8倍，仅仅略高于过去10年平均水平10.4倍。相比之下，标普500指数成分股的平均市盈率目前为25倍，纳斯达克成分股的平均市盈率为35倍。这种估值差异凸显了港股市场的性价比优势。
此外，美国造成的贸易紧张局势的不确定性减少，将有助于基金经理和投资者预测公司的业绩。
据环球网报道称，美东时间本周二，美国财政部长贝森特在接受采访时称，美国与中国就经贸问题进行了“非常良好的对话”，当前工作开展顺利。
富兰克林邓普顿研究所投资策略师陈夏仪（Christy Tan）表示：“我们认为，公平地说，特朗普目前的贸易战和贸易政策带来的风险将在未来减少。”
日前，富兰克林邓普顿亚太CEO Tariq Ahmad也在接受专访时表示，全球投资者对中国的兴趣上升。他们需超越房地产行业的压力，看到广阔的中国机遇，尤其是部分具备全球竞争力的中国企业。
尤其看好科技板块
富兰克林邓普顿的分析师们尤其看好中国的科技板块。卓兆源表示，腾讯等互联网巨头的市盈率合理，仍然值得投资者关注。科技行业作为中国经济转型的核心领域，持续受到外资青睐。
“我们相信中国正在沿着一条明确的技术进步道路前进，”陈夏仪表示，中国正在构建一个强大的机器人产业生态系统，泛人形机器人应用的发展正在迅速推进。
她补充说，自今年年初以来，中国政府为私营部门推出了更多支持性政策，中国的“DeepSeek时刻”突显了这一点，这提振了整个科技行业。
她预计，从中长期来看，全球保护主义情绪预计将保持强劲，这将鼓励中国和其他亚洲经济体进一步发展自己的技术能力。
陈夏仪还特别重点提到了部分银行股，称其业务将受到财富管理机会的提振，尽管潜在的降息可能会影响他们的利息收入。
对于近期大幅飙升的中国生物医药类公司，卓兆源表示，一些结构性的有利因素依然强劲，因为许多跨国制药公司正接近“专利悬崖”——到2026年和2027年，其畅销药物将失去专利独占权。他们越来越多地考虑从中国采购创新药专利，这是一种比内部发现更快、风险更低的选择。
不过，他表示：“投资者应该意识到，一些股票目前的定价已经透支了尚未出现的商业发展机会。”
（文章来源：财联社）
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