A股退市倒计时：*ST华微与ST东时资金占用整改启示录

　　退市倒计时的红灯一度亮起！沪市两家公司——*ST华微和ST东时，因大股东长期违规占用资金命悬一线，A股退市风险引发市场高度关注。

　　停牌，是最后通牒。*ST华微被占近15亿，最后关头，控股股东被迫变卖全部股份，换来15.56亿现金，在停牌截止前一刻全部归还！这一资金占用整改案例堪称A股市场经典自救范本。

　　而ST东时走了另一条路：股东没钱还，上市公司在相关部门的督促下引入新投资人，代偿了3.87亿。两种不同路径均印证了监管层对资金违规占用的零容忍态度。

　　这不仅是一场上市公司的自救逆转，更透露了A股监管信号：以退倒逼整改——占用必偿还、整改有期限、退市不免责。这种退市新规正在重塑市场生态，形成优胜劣汰的良性循环。

　　对投资者而言，这意味着评估风险时需更谨慎——即使企业初步整改，其经营稳定性和长期风险仍存变数，决策时务必全面研判，警惕潜在不确定性。市场生态正在“以退促改”中悄然重塑，理性与警惕才是投资生存之道。

（文章来源：21世纪经济报道）

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