7月外资基金净流入加速 外资兴趣升至近年高点

【7月外资基金净流入进一步加速 外资对中国资产兴趣升至近年高点】近日，境内外中国资产价格同步走强。8月14日，沪指盘中一度突破3700点，创下近四年来新高。隔夜美股市场中，热门中概股也追随A股涨势，跑赢大盘。纳斯达克中国金龙指数当地时间8月13日收涨2.08%，连续第二个交易日大涨；三倍做多富时中国ETF大涨近9%，两倍做多中国互联网股票ETF涨超7%。

从资金流向来看，近期中国股票市场的外资流入开始加速。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢及其团队统计显示，7月中国股票市场的外资基金净流入进一步加速，从6月的12亿美元增至27亿美元。其中，被动型基金引领这一趋势，流入39亿美元（6月为27亿美元）；而主动型基金流出12亿美元，较6月的50亿美元流出额显著收窄。

7月被动型基金的流入集中在月末，和多项与“反内卷”相关政策的出台同步。截至7月31日，今年以来外资被动型基金累计流入已达110亿美元，超过2024年全年的70亿美元水平。

国家外汇管理局最近公布的数据也显示，今年以来，外资配置人民币资产总体较为稳定。上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势。

“中国重回国际投资者视野，我们6月和7月全球路演的客户反馈显示，投资者对中国股票市场的兴趣升至近年高点。”高盛在日前的研报中提到。与此同时，许多投资者已选择通过IPO及增发进行战略性再平衡。

高盛中国首席股票策略分析师刘劲津日前将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点，并维持对中国股市在亚太区域内“超配”的立场。他表示，美国市场分散配置的需求等是主要驱动因素。

摩根士丹利还预计，夏季过后，重返中国股市的趋势将“更为强劲”。随着市场越来越接近美联储的降息时间，全球投资者配置到非美市场的意愿会进一步增强。

联博基金市场策略负责人李长风同样认为，A股企业的盈利修复仍在稳步进行中。“伴随着市场近期的上行，部分投资者产生了‘恐高’心理，但无论是从纵向还是横向来看，我们都认为当下A股仍然具备投资性价比。”

他进一步分析称，从横向对比来看，沪深300指数在全球主要股指中的涨幅并不算高。尤其是考虑到A股的盈利能力正在改善，目前A股估值仍未达过热水准。

具体到投资主题上，李长风表示，他将关注长久期资产的投资价值：一方面，高派息企业提供了某种类债券的风格特征；另一方面，AI+应用仍有望从长期推动中国生产效率的整体提升。

（文章来源：上海证券报）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。