新消费板块牛股频出 机构看好后市表现

　　上半年牛股频出的新消费板块，接连传来盈利喜讯。

　　8月12日，港股毛戈平发布公告称，预计今年上半年实现净利润6.65亿元至6.75亿元，同比增长35%至37%。

　　此前，泡泡玛特已经公告了上半年净利润同比增长不低于350%的好消息，老铺黄金则预计上半年净利润同比增长279%至288%。

　　由于之前涨幅太多，今年6月份以来，新消费板块出现了不同程度的回调。随着上市公司中期业绩不断得到兑现，投资机构对新消费板块的后续走势再度展现出积极乐观的态度。

　　新消费板块牛股纷纷兑现业绩

　　今年以来，受到“雪王”挂牌港交所、泡泡玛特旗下LABUBU火遍全球等因素影响，港股市场新消费板块受到热捧，诞生了一批翻倍牛股。

　　Choice金融终端数据显示，今年1月1日至8月13日期间，老铺黄金累计涨幅（前复权，下同）达220.12%，泡泡玛特累计涨幅达200.17%，上美股份累计涨幅达170.65%，古茗、锅圈等个股的累计涨幅也均超过100%。

　　进入财报披露期，新消费板块陆续披露了业绩预告。

　　在潮玩领域，泡泡玛特7月15日公告，预计今年上半年实现收入同比增长不低于200%，实现溢利同比增长不低于350%。

　　泡泡玛特表示，公司业绩增长主因是品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进公司在各区域的市场收入均实现持续高速增长。此外，公司海外收入占比持续提升，产品成本不断得到优化。

　　在黄金珠宝领域，老铺黄金7月27日公告，预计今年上半年实现收入120亿元（人民币，下同）至125亿元，同比增长241%至255%；预计实现净利润22.3亿元至22.8亿元，同比增长279%至288%。

　　老铺黄金表示，公司品牌影响力持续扩大，形成显著的市场优势，促进了线上线下店铺整体营收大幅增长。

　　在美妆护肤领域，上美股份8月5日公告，预计今年上半年实现收入40.9亿元至41.1亿元，同比增长16.8%至17.3%；预计实现利润5.4亿元至5.6亿元，同比增长30.9%至35.8%。

　　上美股份表示，收入及利润增加主要是因为公司护肤品牌“韩束”在全渠道多品类的布局，为其带来了收入持续增长，以及公司旗下婴童功效护肤品牌“newpage一页”的收入同比大幅增长。

　　毛戈平也在8月12日公告，预计今年上半年实现收入25.7亿元至26亿元，同比增长30.4%至31.9%；预计实现净利润6.65亿元至6.75亿元，同比增长35%至37%。

　　毛戈平表示，业绩增长的主要原因是公司建立了有竞争力的品牌价值，消费者对毛戈平作为高端品牌认可度的提升，正持续转化为公司业务增长的长期动能。

　　在食品饮料领域，小菜园8月1日公告，预计今年上半年实现净利润3.6亿元至3.8亿元，其上年同期净利润为2.8亿元。

　　锅圈则在8月4日发布了中期业绩公告，报告期内，公司实现收入32.4亿元，同比增长21.6%；实现净利润1.9亿元，同比增长122.5%。

　　锅圈表示，公司在国内建立了庞大的“一站式在家吃饭餐食产品”实时零售门店网络，有助于提升品牌知名度，特许经营业务模式也为公司的收入、市场份额及品牌知名度的增长作出重大贡献。

　　机构看好新消费板块后市表现

　　随着港股新消费板块上市公司陆续披露中期业绩预告，多家券商密集发布研报，纷纷表示看好该板块前景。

　　国泰海通证券分析师吴信坤认为，消费者愈发重视消费的体验感与参与感，“悦已消费”“社交消费”正引领消费观念变革，潮玩、茶饮、轻奢珠宝等消费品类广受青睐，由此推动新消费板块行情向上演绎。此外，宏观和资金层面因素也对新消费行情起到助推作用。

　　“对比港股和A股消费板块的构成，港股消费板块细分行业的分布更加均衡，且汇聚了泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等今年以来炙手可热的新消费个股。港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显。”吴信坤表示，未来政策支持有望进一步释放消费潜力，“悦己”和“性价比”相关消费或延续亮眼表现。

　　中国银河证券社会服务行业首席分析师顾熹闽表示，当前新消费行情的本质在于政策、人口、技术的共振，结构性的增长动力更多来自于企业对消费者的洞察能力提升，即如何通过产品、战略上的创新，以契合当前经济增长动能、人口结构转变过程中的消费理念变化。受益于自上而下的政策支持，以及新消费人群具备更强的购买力和消费意愿，现制饮品、体育赛事及演出活动相关的服务新消费赛道仍将具备结构性景气支撑。

　　国泰海通证券研究所所长助理、食品饮料与化妆品首席分析师訾猛认为，新消费的核心在于产品焕新营造情绪价值消费。与2016年至2021年期间流量红利驱动下的新消费浪潮不同，本轮新消费更多体现在渠道红利消失后结构性的产品焕新。

　　“随着中国经济增长、居民物质需求日益满足，情绪消费开始爆发，满足更细分、更进阶需求的特色产品才能摆脱同质化竞争、吸引更多新一代消费者购买。”訾猛表示，美妆、零食、宠物、茶饮、黄金珠宝、玩具等传统产业“老树新芽”趋势明显，美妆领域毛戈平文化输出叠加服务体验形成溢价，老铺黄金古法金等工艺受到青睐，均为新消费的典型代表。

（文章来源：上海证券报）

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