A股涨势延续 半导体与算力产业链走强

　　今天，A股延续涨势，上证指数盘中最高冲至3669.04点，再创今年以来新高，逼近2024年10月8日的盘中高点3674.4点。截至收盘，上证指数上涨0.5%，深证成指上涨0.53%，创业板指上涨1.24%。

　　四只算力龙头股寒武纪、新易盛、工业富联、胜宏科技股价均创历史新高。其中，寒武纪迎“20CM”涨停，成交额为151.26亿元，居A股第一，最新市值为3551.3亿元。

　　在寒武纪带动下，半导体产业链今天走强，光刻机、电子化学品、存储芯片等板块涨幅居前。海光信息、中芯国际、华虹公司等龙头股均上涨。

　　国信证券表示，近期在北美算力板块强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于ASIC趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。台积电预计AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏，将年收入增速预期由25%左右上调到30%左右，佐证行业高景气延续。建议关注基本面趋势逐季强化、有较强品类扩张的模拟IC及存储模组。

　　同时，算力产业链走强，液冷服务器板块领涨，光模块、铜缆高速连接等板块上涨。

　　国盛证券表示，液冷技术不仅局限于GPU服务器，更有望从AI核心算力侧向网络设备和ASIC芯片延伸。过去的市场预期多集中于英伟达产业链，但近期的几个边际变化值得重视：一是博通已将液冷引入交换机设备，说明网络设备的功耗亦趋近液冷阈值；二是AMD发布MI350系列新品，明确表示MI355X采用液冷平台；三是奇宏、双鸿等散热龙头均表示，未来两年水冷占比将快速上升。

　　大金融再度发力，银行、保险、证券、多元金融等板块上涨。银行板块中，农业银行、邮储银行盘中股价均创历史新高。

　　对于银行板块后市，财信证券表示，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，以险资为代表的长线资金、以沪深300 ETF为代表被动资金或延续流入态势，在公募基金考核导向长周期化的背景下，银行板块有望迎来增配机遇。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

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