A股新开户激增：行情回暖与政策红利共驱，券商加速转型

A股市场人气显著回归。近日，上交所披露7月A股新开户数据。数据显示，2025年7月A股新开户196.36万户，环比增长19.27%，同比增长70.5%；个人投资者开户195.4万户，占比高达99.5%；对比上月，个人新开户数环比增长了19.37%，显示出个人投资者在当下市场的参与热情。

投资者跑步入场，受到行情回暖、政策红利释放等因素驱动。随着市场行情的整体上涨，赚钱效应的释放成为7月投资者加速入场的直接动力。从指数表现看，7月A股主要指数均录得上涨。交投活跃度也同步攀升，个股层面，7月全月合计有超过3600只A股上涨。资金面信心指标同样走强，两融规模持续攀升。在行情向好的同时，7月政策层面持续释放红利，也支撑着投资者信心的增强。

而对于当前新开户数增长趋势能否延续，前券商资深投资顾问徐春晖分析，当前市场趋势具备延续基础，但开户热潮的稳定持续仍需依赖市场赚钱效应的持续释放、政策支持的不断加码以及经济数据的稳步改善。

随着近200万新个人投资者的跑步入场，年初至今A股已累计新增超过1400万户，个人投资者市场参与度持续升高。从“买什么”的标的选择来看，7月个人投资者资金明显向政策支持明确、产业趋势清晰的赛道聚集。市场交易数据显示，7月A股市场中科技与高端制造领域交投尤为活跃。不少新股民偏好高成长性赛道，00后成为新股民主力军，在投资方面，他们也往往有着独特见解，比如，他们对社会新鲜事物的接受能力较强，对科技的理解能力也往往较高，在投资时常常会对科技板块有所偏好。

而在“怎么买”的交易风格方面，个人投资者在7月A股市场中呈现出短期交易活跃度高、追涨偏好明显的特点。数据显示，7月A股平均换手率达91.71%，较6月的76.58%环比增长了15.13%。其中，中小盘股成为投资者高频交易的主要载体。

市场参与者的持续增加，不仅意味着潜在交易量的上升，也预示着市场活跃度的进一步提升。这一热潮正从交易规模到服务模式深度影响着券商的业务布局，既带来短期业绩增量，也加速行业长期转型。新开户数激增，最直接的影响是推动市场交投活跃度攀升，成为券商经纪业务增长的核心动力。不过，值得关注的是，在业务扩张的同时，券商佣金率却在持续下降。此外，来自互联网券商的竞争压力也在持续增大。随着个人投资者的加速入场，券商行业“价格战”正酣，但不少券商也在同步寻求新的业务增量，加速从“交易通道”转向“价值服务”的转型。李孟祖认为，券商机构还要在财富管理等业务上发力，提升客户粘性与盈利空间。此外，徐春晖提醒，随着新客户大量涌入，券商在客户开户审核、投资者适当性管理等环节若操作不当，容易违反监管规定，面临处罚风险。

（文章来源：21世纪经济报道）

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