二季度A股回暖 近五成投资者盈利 七成看涨三季度

（感谢申万宏源证券、东北证券相关营业部对本调查的支持。上图为部分调查结果）

A股三大指数在二季度探底回升呈“V”形走势，48%的受访投资者表示在二季度实现盈利。股市回暖背景下，投资者权益资产估值逐渐修复，配置意愿回升。

二季度，个人投资者延续对科技成长股的投资热情，平均持仓水平高于其他板块。上游原材料涨价潮推动投资者关注周期股，周期板块盈利水平显著改善。

七成投资者看涨三季度A股行情，较前一季度大幅增加12个百分点。同时，认为三季度港股市场将收红的投资者占比也达到了57%。

二季度大盘“V”形反弹，近五成投资者盈利。随着指数估值修复，个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重同步回升，增配权益类资产的意愿提高。

投资者盈利占比上升，二季度A股市场剧烈波动后单边上扬。48%的投资者实现盈利，较前一季度增加6个百分点。亏损幅度同步缩窄，不亏不赚投资者占比上升。

从资产规模来看，证券账户资产规模较大的投资者实现盈利的比例更高。展望后市，投资者情绪从谨慎转向乐观，市场共识正在形成。

敢于逆势加仓或是盈利关键，4月初大盘指数快速下挫期间，选择小幅加仓的投资者在二季度盈利概率最高。大盘触底反弹后，选择大幅减仓的投资者盈利概率最高。

股票资产配置意愿进一步回暖，受指数在二季度快速反弹的影响，个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重上升，增配权益类资产的意愿增强。

理财收益预期中枢降至2%，多家银行1年定期存款挂牌利率跌破1%。投资者考虑定存以外的理财方式，低风险理财产品预期收益率下调。

二季度，国际金价高位震荡，64%的投资者认为黄金价格还会继续上涨。避险资金和美联储降息前景是主要推动因素。

持续关注科技股，增配周期板块。二季度科技成长股细分热点不断涌现，原材料涨价潮推动周期股获得投资者增配。

周期板块获显著增配，个人投资者对科技成长股的青睐延续，持有周期股的平均仓位在今年二季度出现回升。周期板块盈利水平改善最为显著。

七成投资者持续关注科技成长股，约七成投资者持续关注科技成长股，未来一个季度准备适量或大幅配置。半导体、芯片等算力硬件板块和AI大模型企业受看好。

创新药概念股在二季度异军突起，36%的投资者表示参与了创新药概念股。31%的投资者认为当前创新药板块仍被低估，未来一个季度有望继续上涨。

新消费概念股成新宠，以老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城代表的港股“新消费三杰”股价屡创新高。55%的受访投资者参与了港股新消费板块。

七成投资者看涨三季度行情，随着行情回暖，投资者整体心态更为稳定和乐观。认为三季度A股市场将上涨的投资者占比达到70%。

市场表现突破投资者心理预期，多数投资者认同沪指将围绕3400点至3500点展开行情。7月底，沪指已站上3600点，连续刷新年内新高。

流动性预期继续改善，44%的受访投资者认为A股市场的流动性将保持在目前水平。机构资金流入持续回暖，个人资金加速入市。

在外部环境方面，美联储连续五次议息会议保持基准利率不变。42%的投资者认为美联储未来仍将维持宽松货币政策，并多次降息。

预期港股继续上涨，得益于新消费和创新药等热点板块行情不断涌现，二季度港股市场延续活跃表现。南向资金上半年合计净流入港股7311.93亿港元。

从盈利状况来看，二季度个人投资者投资港股的盈利比例略有上升。57%的投资者判断港股将继续上涨，愿意增加港股投资的投资者占比上升。

结语：总体来看，A股市场在过去一个季度展现出较强韧性，推动个人投资者在二季度实现盈利回升。七成投资者对A股持看涨态度，情绪较上一季度更为乐观。

（文章来源：上海证券报）

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