育儿补贴政策助力乳制品板块大涨，行业回暖仍需观望
7月29日，在《育儿补贴制度实施方案》（以下简称《方案》）公布后的首个交易日，乳制品板块集体大涨，阳光乳业涨停，骑士乳业、澳优、贝因美均有涨幅。业内人士认为，国家政策出台将刺激企业推出更多补贴，有助于缓解家庭经济压力、提高生育率，但对乳制品行业长期回暖仍持观望态度。
久违大涨
截至7月29日收盘，乳业板块大涨。阳光乳业涨停，骑士乳业上涨5.05%，澳优上涨3.67%，贝因美上涨3.54%。7月28日，新华社消息称，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《方案》，提到从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，每孩每年3600元。
据国家卫生健康委介绍，这是一项全国性民生政策，将助力降低家庭生育养育成本，预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭。高级乳业分析师宋亮表示，此次政策将带动地方政府推出相应补贴政策。
今年上半年，飞鹤启动12亿元生育补贴计划，伊利加码推出16亿元生育补贴计划，君乐宝、贝因美、蒙牛等乳企均跟进推出类似计划。
中信证券分析认为，此次国家的育儿补贴政策将利好多大方向，在乳制品方面，婴配粉需求直接受益生育需求提振，青少年群体扩容还将间接带动奶酪、液奶消费。
宋亮认为，育儿补贴政策将促进家庭购买更高品质的配方奶粉，对提升中高端奶粉消费有很大帮助。
回暖仍需观望
近年来外资乳企不断加码中国市场，高端奶粉市场已呈现回暖态势。在一系列育儿补贴政策下，婴配粉行业能否回暖，还需观望。
4月23日，达能披露的2025年一季度财报显示，中国、北亚及大洋洲地区销售收入同比增长9.9%。7月23日，荷兰皇家菲仕兰发布的2025年上半年财报显示，营收增长6.4%至68.47亿欧元，其中专业营养品业务集团营收增长18.1%至7.18亿欧元。
宋亮表示，企业之间的竞争已变成综合式竞争，各大乳企在逐步控货控价，以提升消费者对品牌的信任度。
近年来，产品高端化成为婴配粉企业维系增长的动力之一。财报显示，飞鹤来自超高端产品系列收入占比持续提升，多年超过六成。
高端奶粉市场势头向好，也吸引了新玩家入局。近期，胖东来创始人于东来表示，胖东来正加速布局奶粉及奶制品业务。
但对于行业长期回暖，企业仍保持观望态度。荷兰皇家菲仕兰专业营养品中国总裁张展红此前表示，当下奶粉市场属于阶段性回暖，一系列促进生育的政策反馈到市场端仍需时间。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，国家出台的育儿补贴政策，对拉动整个内需、提高出生率以及育儿意愿，都有非常好的加持。
（文章来源：北京商报）
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