申通快递收购丹鸟物流 整合资产提升盈利能力

　　阿里系再度出手整合旗下快递资产。

　　申通快递7月25日晚间公告称，拟以3.62亿元价格收购浙江丹鸟物流100%股权。

　　丹鸟物流是菜鸟旗下业务之一的菜鸟速递运营主体，提供半日达、次晨达等服务。交易完成后，丹鸟物流将成为申通快递全资子公司。

　　国家邮政局会议反对“内卷式”竞争，业内人士认为本次资产整合可视为“反内卷”，提升服务质量、优化资源配置的举措。

　　值得一提的是，7月25日开盘后，申通快递股价封住涨停，创下近三年来的新高。

　　前四个月亏损2.34亿元

　　后续有望好转

　　根据财务数据，2024年和2025年1月至4月，丹鸟物流分别实现营业收入123.51亿元、29.65亿元，分别实现净利润2011.54万元、-2.34亿元。

　　申通快递解释称，快递行业具有规模效应，丹鸟物流起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段，导致规模效应未能充分发挥。

　　公告称，2025年1月至4月，受行业淡季及价格下行等因素影响，丹鸟物流出现亏损。

　　申通快递补充道，随着快递行业及标的公司业务量上升，丹鸟物流盈利能力有望逐渐好转。

　　申通快递认为，预计本次交易交割后，快递行业将进入传统旺季，叠加交易完成后双方产生的融合效应，未来丹鸟物流盈利能力有望得到进一步改善。

　　收购后有望拉动申通快递盈利能力

　　业内人士认为，收购丹鸟物流后，申通快递有望通过服务分层提升溢价空间，争夺高客单市场。

　　公告显示，丹鸟物流主要从事国内品质快递及逆向物流服务，已在全国约300个城市提供高确定性履约服务。

　　目前，丹鸟物流日均业务量均在400万单以上，在电商平台逆向物流场景的渗透率均排名靠前。

　　公告指出，丹鸟物流综合单票收入显著高于申通快递价格水平，双方产品服务定位存在协同效应，交易完成后，申通快递总体业务规模扩大，市场品牌影响力提升。

　　此外，申通快递在成本和费用管控方面具备优势，丹鸟物流在揽派端上门率、时效性方面具备比较优势，本次交易完成后，双方可释放协同价值，进一步提升申通快递整体盈利能力。

（文章来源：上海证券报）

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