A股周五回调：芯片股爆发，医疗器械活跃，雅下水电回撤

　　周五A股三大指数集体回调，沪指以0.33%领跌。沪深两市成交额1.79万亿元，较上一交易日缩量574亿元。盘面上，芯片股集体爆发，AI应用方向表现活跃，医疗器械概念震荡走强。相反，海南自贸港、雅下水电、水泥、白酒等板块跌幅居前。

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　　芯片股尾盘异动

　　具体到盘面，芯片产业链周五强势，收盘时阿石创20CM涨停，芯导科技、赛微微电、寒武纪、翱捷科技大涨超10%。其中最新市值2817亿元的寒武纪，周五尾盘突然拉升，全天主力资金净流入8.27亿元，位于A股第一位。

　　消息面上，第七届世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日～7月28日在上海启幕。特朗普政府发布《AI行动计划》，建议加大对AI应用的投入。人工智能的发展会带来算力需求的增加，进而利好半导体板块。中信证券预计，AI产业链有望进一步发展繁荣，迎来新一轮投资机遇。

　　此外，据SEMI预测，2025年全球半导体设备销售额将达1255亿美元，同比增长7.4%，创历史新高。台积电第二季度财报显示，当季实现净利润近3983亿新台币，同比增长近61%。第一上海证券研报认为，国产芯片性价比和可用性大增，看好产业链优质个股投资机会。

　　天风证券研报则指出，当前全球半导体增长延续乐观走势；晶圆代工龙头或开启涨价，二季度业绩展望乐观。考虑到全球算力投资保持高水位，产业链公司业绩或持续兑现。

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　　医疗器械表现活跃

　　除了芯片产业链在午后走强外，周五医疗器械板块也表现亮眼，板块中康泰医学、正川股份涨停；天智航、南微医学等也涨幅靠前。

　　从消息面来看，医疗器械板块迎来三大利好消息：集采政策优化，不再唯低价论；国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会；上海市药品监管局发布《上海市医疗器械生产企业分级监管实施细则》。

　　中信建投指出，近期“反内卷”“集采优化不再唯低价论”背景下，板块估值和业绩确定性有望迎来修复。看好医疗器械行业拐点机会，下半年板块机会将逐步增多。兴业证券医药行业首席分析师黄翰漾则表示，医疗器械行业正朝着规范化、现代化的方向大步向前，板块企业业绩表观与板块关注度有望回暖。

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　　雅下水电大幅回撤

　　相反，周五雅下水电概念明显回撤，华新水泥、苏博特、中岩大地跌停；铁建重工、基康技术等强势股也大幅下跌。

　　在不少市场人士看来，雅下水电板块的回撤，更多是板块轮动以及自身回调需求导致的。往后看，作为万亿级别的超级工程，长远景气度依然值得期待。

　　中国银河证券指出，我国常规水电开发进入后半程，此次雅鲁藏布江下游水电工程的开工，无疑提振了整个水电行业的长期成长性。中金公司也表示，雅下项目有望为水电机组、电气设备厂商带来长期发展空间。

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　　多空分歧加大？

　　整个市场而言，德迅证券表示，近期A股指数持续稳健上行，但沪指3600点上方仍面临重要技术性压力位，多空分岐有所加大，短期指数震荡难免。国金证券则建议，近期谨慎追高，继续轻指数、重个股。

　　而从中长期来看，银河证券认为，在以保险资金为代表的中长期资金入市的环境下，A股市场资金面具备坚实支撑。产业趋势向上突破有望催生结构性机会，A股运行中枢有望迈上新台阶。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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