7月23日两只新股上市：山大电力与技源集团

　　7月23日，有两只新股上市，为创业板的山大电力（301609.SZ）与沪市主板的技源集团（603262.SH）。

　　山大电力是山东大学间接控股的校办企业，从事电网智能监测和新能源相关产品研发等，是国家级专精特新“小巨人”企业。山东大学通过山大资本间接持有山大电力40.1480%股份，是实际控制人。公司研发与管理团队实力强劲，与国家电网等企业建立了长期稳定的合作关系，销售市场已覆盖全国大部分地区。2024年，山大电力收入按业务类别可分为两大板块，分别为电网智能监测领域(5.76亿元，87.94%）、新能源领域（0.79亿元，12.06%）。不过，山大电力存在研发投入较低的风险，研发费用率低于同行业可比公司水平。

　　此外，山大电力还存在大客户依赖风险。招股书显示，2022年至2024年，公司利润总额对国家电网收入金额变动的敏感性较高。因此，如果未来电力行业发展速度放缓等，可能会对公司的正常生产经营产生重大不利影响。

　　技源集团是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团，主要产品包括HMB、氨基葡萄糖等。HMB能促进蛋白质合成并减少其分解，氨基葡萄糖为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖所必需的物质。

　　目前，技源集团已发展成为全球HMB原料最大供应商和高品质氨糖等核心供应商。公司先后与赛诺菲、雀巢公司等全球众多知名企业建立合作并陆续实现批量供货。按照产品类别构成来看，技源集团的营收可分为营养原料产品与制剂产品，其中，营养原料产品始终为公司的首要收入来源。值得注意的是，技源集团与雅培集团关系密切，系雅培集团HMB营养原料产品的首选供应商，雅培集团亦是公司HMB业务的主要客户之一。为稳固双方之间的业务合作关系，技源集团与雅培集团已签署了长期供货协议。

　　不过，技源集团提醒，上述协议有利于稳固公司与雅培集团之间的长期业务合作关系，但若雅培集团进一步要求增加非许可买方或增加其他限制性条款，则可能对公司的客户开拓造成一定不利影响，进而对公司的经营业绩及整体盈利能力带来风险。

（文章来源：21世纪经济报道）

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