7月22日A股震荡走高 周期科技双主线并行

7月22日，市场全天震荡走高，三大指数盘中均创年内新高，沪指逼近3600点，交易量能放量至1.93万亿元。煤炭、建筑材料等板块走强，个股掀起涨停潮。受访人士称，周期性板块受政策与项目落地双驱动，但投资者仍需警惕政策不及预期等问题。科技股仍是未来长期投资主线，特别是人工智能领域。

指数创年内新高

A股三大指数盘中均创年内新高，沪指收涨0.62%报3581.86点，创业板指收涨0.61%。市场再度放量，日成交额增至1.93万亿元，但个股跌多涨少。基建股继续走强，煤炭板块涨幅超过6%，多只个股涨停。建筑材料、建筑装饰板块涨势喜人，个股掀起涨停潮。

钢铁、有色金属等板块涨幅超过2%，农林牧渔、电力设备板块也表现不错。食品饮料、美容护理等板块涨幅超过1%。格上基金研究员毕梦姌分析，煤炭板块涨逾6%，主因是迎峰度夏带动电力需求激增，叠加雅鲁藏布江下游水电工程开工催化。建筑材料、装饰等板块受益于基建投资提速。

银行股继续回落，计算机、通信等板块微跌。毕梦姌认为这与科技股前期涨幅过大、英伟达H20芯片恢复在华销售相关。雅下水电概念大涨8.56%，22只相关个股涨停。民爆概念、工程机械概念均涨近6%。

尚艺投资总经理王峥表示，今日市场热点集中在大基建方向，核心驱动力来自政策密集催化。超级工程的启动引爆周期板块，雅鲁藏布江下游水电工程开工，直接拉动基建产业链全线爆发。EDR概念、数字水印等跌幅均超过1%。

奶酪基金投资经理潘俊分析，从政策端来看，工信部推动“反内卷”政策，市场预期周期行业会出现类似上一轮供给侧改革的机会。从基本面看，煤炭、钢铁等周期品正值需求旺季、供给受限。行情能否延续，短期需紧盯7月底政治局会议对稳增长的细化部署。

资金博弈下的配置思路

近期A股震荡走高，板块轮动分化，资金在科技股与周期股间博弈加剧。富荣基金分析，中美贸易摩擦的不确定性正在逐步“落地”，是当前市场表现强劲的核心驱动力之一。恒生前海基金认为，短期在政策、流动性、利好事件共振下，指数修复行情有望延续。

王峥直言，短线虽处技术性强势，但内资尚未实质回流，个股分化剧烈、轮动加速，短期追高风险加剧。投资者应重点把握主线板块轮动节奏。毕梦姌认为，科技股与周期股并不冲突，周期股短期可盯紧政策催化，科技股则在调整中寻找结构性机会。

（文章来源：国际金融报）

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