券商美股评级汇总：百度奈飞等获积极评价

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持百度（BIDU.O）买入评级，目标价130.3美元:百度核心业务2Q25E收入或达261亿元，同比-2%，主因积极转型嵌入生成式AI内容提升用户体验，短期广告收入承压。但云计算收入有望同比增长26%，推动整体核心业务非GAAP净利润达40亿元。与Uber合作部署自动驾驶车辆，长期带来盈利增长空间。

中信建投维持Confluent Inc-A（CFLT.O）买入评级:公司受益于AI与流处理需求增长，Kafka框架具备竞争优势，Flink等新产品推动用例扩展。当前估值处于历史低位，后续增速改善或带动估值上修。

招商证券(香港)维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1,423美元:奈飞二季度营收111亿美元，同比增长16%，净利润31.3亿美元，同比增长46%。公司上调25年营收指引至448–452亿美元，受益于价格上调及汇率利好。

国证国际维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1,379美元:2Q25业绩符合预期，收入111亿美元，同比增16%，净利润31亿美元，同比增46%。下半年内容储备丰富，长期看广告、体育直播、游戏潜力待释放。

中信证券维持Unity Software Inc（U.N）买入评级:公司作为全球最大游戏引擎厂商，随着新管理层稳定、Vector平台补齐算法能力，有望重塑游戏广告领域领先地位，实现困境反转。

中金公司维持爱奇艺（IQ.O）跑赢行业评级，目标价2美元:公司2Q25业绩或受剧集及广告收入下滑拖累，Non-GAAP净亏损1,517万元。受内容成本控制及微短剧业务推动，经营费用有望下降。

中金公司首次覆盖巴西石油（PBR.N）给予跑赢行业评级，目标价16.00美元；巴西石油优先股（PBR/A）给予跑赢行业评级，目标价15.00美元:公司作为南美油气巨头，受益于技术进步带来的成本下降，2024年原油产量215.2万桶/日，计划2029年增至320万桶。

中金公司维持百事（PEP.O）中性评级，目标价155美元:公司2Q25收入和核心EPS超预期，内生收入增长2%，全年指引维持，外汇影响下调。当前估值对应2025/2026年17.9/16.6倍P/E，上调后目标价反映19.4/18倍P/E，具备8%上行空间。

中金公司维持博通（AVGO.O）跑赢行业评级，目标价320美元:博通AI定制化芯片与谷歌TPUv7、Meta MTIA合作推进顺利，FY26 AI定制化芯片收入增速或近90%，AI网络芯片市场空间提升。

中金公司维持高盛（GS.N）跑赢行业评级，目标价755美元:高盛2Q25业绩超预期，营收及净利润同比双增，受益于活跃的并购与股票交易业务。上调目标价至755美元，对应2025E/2026E P/B为2.0x/1.9x，反映美股风险偏好回升。

招商证券(香港)维持欢聚（JOYY.O）买入评级，目标价103.5美元:公司核心直播业务正优化ROI，短期收入承压但盈利持续改善，25年有望企稳，26年恢复增长。广告与电商业务多元化布局初见成效，Bigo Ads实现盈亏平衡并具盈利潜力。

中金公司维持摩根士丹利（MS.N）跑赢行业评级，目标价150美元:公司2Q2025营收及净利润均超预期，财富管理、股票业务增长强劲，客户资产与资管规模创新高。上调目标价至150美元，对应2.4x/2.3x 2025E/2026E P/B，反映美股风险偏好改善。

华泰证券维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1441美元:公司2Q营收同比增长16%，净利润增长46%，超预期。管理层上调25年收入指引至448-452亿美元，并提升经营利润率。

国泰海通维持奈飞（NFLX.O）增持评级，目标价1387美元:基于25Q2收入110.8亿美元（YoY+15.9%）、净利润31.3亿美元（YoY+45.6%）及全年指引上调，采用25年52x PE估值。

华创证券给予台积电（TSM.N）买入评级:台积电2025Q2营收300.7亿美元（YoY+44.4%），净利润增速达60.7%，主因先进制程占比提升，3nm贡献24%。Q3指引营收中值324亿美元（YoY+38%），全年增长预计近30%。

国泰海通维持台积电（TSM.N）增持评级，目标价292美元:分析师基于FY2025年PE 28x及汇率假设给出目标价，反映对公司先进制程需求旺盛及经营韧性的认可。

华泰证券维持台积电（TSM.N）买入评级，目标价300美元:台积电2Q25营收超预期，HPC和3nm需求强劲，推动收入环比+17.8%。公司上调2025年收入指引至同比增长30%，AI相关营收有望翻倍。

华兴证券维持天演药业（ADAG.O）买入评级，目标价21.07美元:公司与赛诺菲及ConjugateBio达成战略合作，增强现金流并验证技术平台价值。ADG126联合PD-1治疗MSS CRC临床数据积极，ORR达17%-29%，安全性良好。

招商证券(香港)维持新东方（EDU.N）增持评级，目标价63美元:公司核心教育业务增长稳健，预计25/26财年净利润分别增长23%/32%，运营效率提升驱动利润率扩张。

招商证券(香港)维持雅乐科技（YALA.N）买入评级:公司深耕中东及北非社交+游戏市场，核心产品Yalla与Yalla Ludo表现稳健，带动收入持续增长。新产品WeMuslim用户规模迅速扩张，商业化潜力可期。

招商证券(香港)维持亚朵（ATAT.O）增持评级:公司二季度线上GMV同比增长110%，RevPAR同比跌幅收窄，五一期间已转正。618购物节核心产品销售强劲，零售业务增长指引上调至50%。

（文章来源：财联社）

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