具身智能第一股争夺战：宇树科技与智元机器人上市进程成焦点

　　继智元机器人“借壳上市”传闻后，宇树科技正式启动了上市辅导。

　　7月18日，中国证监会官网信息显示，杭州宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）今日在浙江证监局办理辅导备案，辅导机构为中信证券股份有限公司。根据上市辅导备案报告，辅导工作安排分为四个阶段，辅导时间将从今年7月持续到12月。

　　宇树科技成立于2016年8月26日，注册资本为3.64亿元。2025年央视春晚，宇树科技人形机器人登上舞台亮相，也将“具身智能”这一前沿赛道推至创投风口浪尖。

　　因此，围绕这波“具身智能第一股”之争，双方的上市进程成为业界关注的焦点。

　　“具身智能第一股”争夺战，花落谁家？

　　7月8日晚间，科创板公司上纬新材公告，智元机器人相关主体计划收购其66.99%股份，这一动作迅速被市场解读为智元可能借壳上市，冲击“具身智能第一股”。

　　这一资本运作被业界视为借壳上市的关键落子。不过，智元机器人对外回应称：“本次行动仅为收购控股权，不构成借壳上市。”

　　智元机器人成立于2023年2月。天眼查显示，该公司已完成9轮融资，估值超150亿元。今年3月，智元完成新一轮融资，由腾讯领投；5月，京东和上海具身智能基金也参与了新一轮融资。

　　这家公司之所以迅速成为明星企业，离不开其自带的“华为基因”：联合创始人彭志辉（“稚晖君”）曾以“华为天才少年”身份成名。

　　目前，智元机器人在资本层面已完成9轮融资，并获得科创板壳资源；在产品端，今年1月已实现千台量产，逐步具备出货能力。

　　能够与智元机器人争夺“具身智能第一股”的最大竞争对手，非宇树科技莫属。2025年央视春晚，宇树科技的人形机器人身着东北花袄表演《秧BOT》，一夜“爆火”，更将具身智能这一行业推至国内科技创投领域的风口。

　　紧随智元之后，宇树科技宣布启动上市辅导，成为其强有力的对手。仅从融资情况来看，天眼查信息显示，宇树科技自成立以来已完成10轮融资，投资方包括中国移动、腾讯投资、阿里巴巴等多家知名机构。

　　根据公开信息，业内推测宇树科技的最新估值在100亿至150亿元之间，显然不弱于智元机器人。

　　近两年来，具身智能赛道涌现出一批明星公司，除宇树和智元外，深圳的逐际动力、智平方、众擎机器人等企业也在积极推进。

　　估值狂飙背后，具身智能大规模商用仍面临挑战

　　具身智能赛道有多火？2025年以来，逐际动力完成了A+轮融资，半年内累计达5亿元；智平方宣布完成新一轮过亿元Pre A+轮融资；6月，银河通用获得宁德时代领投的11亿元融资；7月3日，宇树科技C+轮融资后估值达130亿元。

　　今年3月，金沙江创投主管合伙人朱啸虎在接受媒体采访时表示，由于商业化前景尚不明朗，近期已退出部分人形机器人项目，并对行业整体商业化能力提出质疑。

　　不少观点认为，机器人赛道广阔，当前出现泡沫属阶段性现象。事实上，具身智能的兴起源于“具身认知”理论，其核心在于智能不仅依赖算法或模型本体，更依赖于感知、运动与环境交互的整体能力。

　　当前，随着AI大模型快速发展与机器人技术加速演进，具身智能正在从实验室走向工程化与商品化，相关产品开始在家庭服务、教育、泛工业等领域试水落地。

　　资本的热情也在二级市场集中体现。自智元控股上纬新材以来，其股价从7月8日的7.78元/股涨至7月18日的33.47元/股，总市值从32亿元增至约112亿元，涨幅超过250%。

　　这场股价飙升背后，反映出资本市场对“具身智能第一股”的强烈预期。但同时也引发质疑：智元机器人尚未实现盈利，其自身“造血能力”能否支撑百亿估值？

　　而今年以来，在宇树科技概念股的带动下，人形机器人是A股最火赛道之一。不过，在2月底，高盛发布的一篇关于宇树科技的调研报告指出，目前机器人尚不能处理多种通用任务，需要更长时间才能迎来由AI赋能的机器人。

　　“具身智能第一股”的光环固然耀眼，也可能伴随着资本催熟和估值泡沫。市场需要热情，更需要理性。当前，行业内企业普遍处于高投入、重研发、低回报的阶段，商业化路径仍需时间验证，量产与规模化落地依旧是关键挑战。

（文章来源：南方都市报）

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