债券通“南向通”扩容 券商跨境业务迎新机遇

债券通运行八周年之际，“南向通”参与机构扩容，券商等非银金融机构获“南向通”新发入场券。

在业内人士看来，非银金融机构入场机遇与挑战并存：既满足其多元化投资需求，也考验投研、风控及境外债投资能力。

券商跨境业务迎结构性机遇，“南向通”是推动境内券商国际化发展的战略平台，头部券商有望在跨境业务中率先突围。

此前券商等非银金融机构参与境外债券配置依赖QDII等渠道，面临灵活性差、额度受限等问题，“南向通”可让内地投资者与香港做市商直接交易。

“南向通”扩容为券商带来结构性机遇，可购买多币种债券，提升投资弹性与收益率，但对其投研与风控能力提出更高要求。

此轮扩容为境内非银金融机构提供新的优质资产来源，缓解“资产荒”，也为券商深化资本中介职能提供机会。

随着“南向通”机制优化，境外债投资或成券商跨境业务新发力点，券商正加速构建境外债投资能力。

多位业内人士建议，进一步提升系统衔接效率、丰富衍生品对冲工具、优化额度与参与机制，以更好释放南向通潜力。

（文章来源：上海证券报）

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