稳定币概念指数大涨，A股市场资金加速流入

财联社7月16日讯 6月以来，数字资产板块中的稳定币概念指数累计上涨达35.13%，涨幅远超多数主流赛道，迅速引发各方关注。随着资金加速流入、个股轮动提速，稳定币板块正从边缘题材跃升为市场主线之一。

市场热度的背后，是技术范式与产业逻辑的双重驱动。尤其是“RDA（真实数据资产）”概念的爆发，更为稳定币行情注入新的催化剂。这一由上海数据交易所提出的新概念，通过区块链技术，将真实世界的数据和对应的实体资产绑定，变成可交易、可融资的数字资产。

随着概念的快速扩散，A股中涉及稳定币与RDA的相关公司股价持续攀升，资金层面频现超大单集中流入。公募基金的重仓动向与券商研究逻辑也正在同步变化。这一轮由政策趋势、技术基础与市场热情共同推动的结构性行情，正重新定义数字资产在A股定价体系中的位置。

主力资金持续加码RDA概念股

稳定币概念的扩容起初来源于数字货币行业的底层结构变化，随后随着政策与产业共振，其在A股的映射愈发清晰。从行业构成来看，目前纳入稳定币概念的A股公司大多集中于区块链、数据确权、产业数字化及金融科技等领域。信息发展、上海钢联、大智慧、安妮股份等为代表的企业，既有区块链技术基础，也具备数据应用场景，成为市场资金重点关注的方向。

根据Choice数据及私募排排网汇总，近期RDA相关概念股的市场表现可谓亮眼。其中，信息发展以超过60%的区间涨幅位居榜首；上海钢联、大智慧等也因其数据服务产品在上海数据交易所挂牌而受到追捧。

主力资金方面，拓尔思、中远海科、广电运通等个股近一周主力净流入额均超过2亿元，成为本轮稳定币热潮中资金集聚的焦点。尤其是在大盘调整阶段，资金对这些主题股的加仓显得更为主动。

值得注意的是，虽然多数RDA概念股获得主力资金净流入，但也有部分概念股遭到资金卖出。其中，协鑫能科、安妮股份等数家公司遭到主力资金及超大单资金的一致大额净卖出。协鑫能科近一周主力资金净流出高达7.57亿元，超大单净流出金额高达5.13亿元。

一位长期跟踪科技板块的沪上机构人士指出，当前资金流入稳定币概念股更多体现为趋势性博弈行为。“RDA的技术叙事很强，加上指数刚发布、热度高，很多资金是冲着短期弹性来的。但从结构来看，仍需警惕高位筹码的兑现压力。”

公募基金低调潜伏，季度报告透露重仓动向

在主力游资炒作之外，公募基金对于稳定币及RDA概念股的布局同样值得关注。虽然稳定币指数发布尚短，但从2025年一季报及已披露的二季报持仓情况来看，已有多家主动权益类基金入局相关标的。

2025年一季度，部分头部基金公司已将大智慧、拓尔思、恒生电子等纳入前十大重仓股。例如年内涨幅居前的大智慧，除了多只指数基金重仓该股，主动权益基金还有光大多策略智选重仓大智慧。

再如拓尔思，截至一季度末共5只基金重仓持有，持股总量为383.24万股。恒生电子则被56只基金重仓持有，在RDA概念股中该股重仓持有基金数量最多。

另外，目前由邓心怡、左少逸管理的诺安创新驱动，在一季度时重仓持有通行宝236.34万股，同为诺安基金管理的诺安积极回报也重仓持有易华录701.44万股。

目前已有部分基金二季报披露，虽然大多数尚未完全披露，但从行业配置变动趋势可见，部分偏科技、数字经济方向的基金经理已开始明显提高对数字资产链条的持仓比重。

财联社记者与基金从业人士交流时发现，不同类型的公募对待该板块的态度也有所区别。偏成长风格的基金更倾向于在概念热度初期快速布局，获取弹性收益；而以基本面选股为主的价值型基金则更为谨慎，更多是在主题持续发酵后才逐步加仓。

机构观点分化明显

伴随市场热情高涨，券商研究机构也开始密集发布对RDA与稳定币概念的跟踪分析报告。从已公开的策略研报来看，观点呈现出两极分化态势：一方面是强调RDA在数据确权和产业金融化中的潜力，另一方面则对其估值合理性和落地进展表示担忧。

招商证券近日发布研报称，RDA作为锚定数据资产的RWA，近期关注度提升，建议持续关注稳定币&RWA核心标的及数据要素厂商投资机会。开源证券也持续看好稳定币和RWA的投资机会。

与此同时，业内人士也提示投资者关注国际市场的对比效应。一位私募研究负责人表示：“海外RWA项目虽然已有部分落地案例，但整体仍属早期阶段。A股走在前面一定程度是估值修复的结果，但能否走出独立行情，还需看产业与金融机构的深度合作进展。”

中信期货研报也表示，未来稳定币一定程度上或提振市场对美元资产的需求，但需要警惕稳定币可能带来的金融稳定风险。

（文章来源：财联社）

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