7月14日A股市场动态：券商分化，结构性机会凸显

　　7月14日，盘前人气较高的券商板块出现分化，国联民生、华西证券、中银证券等券商股高开低走。业内人士表示，当前A股市场虽有分歧但活跃态势不改，下半年结构性机会值得重视。

　　非银金融板块未能延续上涨态势

　　非银金融板块上周表现活跃，但7月14日高开低走，未能延续上涨态势。

　　Wind数据显示，申万一级行业非银金融板块上周上涨3.96%，中银证券连续两个交易日涨停，哈投股份、中原证券周涨幅也超10%，湘财股份、国金证券、第一创业、国联民生、东北证券等周涨幅均超7%。

　　7月14日，非银金融板块高开低走，收跌1.03%。其中，国联民生涨近4%，国信证券、华西证券小幅上涨；天风证券跌逾3%，红塔证券、国海证券、东方证券均跌逾2%，东方财富跌超1%。

　　从资金流向来看，Wind数据显示，7月14日，非银金融板块主力资金净流出70.57亿元。其中，东方财富主力资金净流出8.51亿元，天风证券主力资金净流出5.16亿元。

　　结构性机会值得重视

　　7月14日，A股市场缩量震荡，逾3100只股票上涨，医药生物板块表现活跃。在业内人士看来，市场短期波动或加大，下半年或存在较多结构性机会。

　　“短期预期差驱动下，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。”光大证券策略首席分析师张宇生表示，整体来看，去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照2019年。展望下半年，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。

　　华福证券策略分析师周浦寒认为，当前市场虽有分歧但不改活跃态势，后续在政策预期和资金风险偏好的支持下，或存在较多结构性机会。短期建议围绕中报业绩进行布局，维持对AI、军工板块的看好。

　　华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，下半年中国资产的广谱型估值修复仍在演绎，盈利周期重启的能见度进一步上升，行情向上突破后回踩或打开中期空间；但7月中旬起进入内外变量扰动期，关税政策和美联储宽松预期反复风险下，微观交易结构压力或需要释放，波动率或回升。

　　配置思路上，何康建议，进攻端关注风电、游戏、通信设备、小金属等板块，防御端关注保险、农业等板块。此外，继续看好大金融、创新药、军工等板块。

　　消费、科技与红利则是张宇生建议关注的三个方向。具体到消费板块：一是内需补贴相关方向，包括家电、消费电子以及港股汽车；二是线下服务消费方向，包括港股餐饮、港股旅游；三是新消费方向。对于科技板块，张宇生建议关注AI、机器人、半导体产业链、国防军工、低空经济等方向。

（文章来源：中国证券报）

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