反内卷政策发力，光伏钢铁等概念股反弹

　　随着“反内卷”政策层面持续发力，相关概念股近期表现强劲，钢铁、煤炭、光伏等板块均出现反弹。

　　以光伏板块为例，截至7月14日，Wind光伏指数自6月20日反弹启动以来涨幅已达14.44%。而龙头股亚玛顿（002623）、国晟科技（603778）、京运通（601908）的涨幅分别达到96.7%、81.79%、54.67%。

　　市场的热度也引领研究机构对“反内卷”概念股高度关注，7月以来，券商、期货发布的关于“反内卷”主题的相关研究报告已超过283篇。

　　这轮“反内卷”行情能否持续？哪些行业将从中受益？

　　“反内卷”持续推进落地

　　7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争。7月9日，市场监管总局召开企业公平竞争座谈会，参会企业涉及风电、汽车等多个行业；同日，工信部开通“重点车企践行账期承诺线上问题（建议）反映窗口”。

　　申万宏源首席经济学家赵伟表示，本轮“反内卷”站位更高，覆盖面更广，协同性更强。地方政府、企业、居民可能都在讨论范畴中。

　　随着近期国内政策面持续聚焦“反内卷”，资本市场也在持续交易相关逻辑，钢铁、煤炭、光伏等板块均在近期出现反弹。

　　例如，7月3日，工信部召开第十五次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展。14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言。

　　多家A股光伏公司股价持续大涨。截至7月14日，Wind光伏指数自6月20日反弹启动以来涨幅已达14.44%。

　　这一轮行情能否延续？

　　华安证券认为，这是个短期的主题机会，空间和持续时间都将有限。东方财富证券首席策略官陈果认为，“反内卷”政策预期强化，短期难以证伪。中信建投策略分析师夏凡捷也指出，“反内卷”当前更多是作为“供给侧改革”的映射主题引发市场短期行情。天风证券认为，“反内卷”行情如果发展顺利，可能分为三阶段。

　　钢铁、水泥、光伏、锂电最受关注

　　综合研报来看，多家券商将受益行业聚焦在钢铁、水泥、光伏、锂电等。

　　中金公司认为，“反内卷”政策有望带动盈利及市场表现改善，处于供给出清前期的行业或具有更大的改善空间。东吴证券首席策略分析师陈刚认为，本次“反内卷”对恶性竞争纠偏，以及对新兴产业的边际作用会更为明显。

　　陈刚建议依次关注：一是光伏产业链及受光伏β影响估值遭受压制的储能相关环节，锂电产业链，新能源整车；二是出现产能过剩的中上游传统行业；三是部分新兴非制造业。

　　华泰证券则称，从现金流、资本开支等指标上看产能加速出清，且中观景气筑底或改善的品种包括：煤炭、钢铁、部分化工品、光伏等。华创证券策略团队认为较为受益的行业包括：煤炭开采、焦炭、普钢等。陈果指出，主要受益板块包括：中下游制造业的锂电、光伏等；服务业及消费领域的食品加工等；资源材料领域的钢铁等；地产链上的厨电、家居等板块。

（文章来源：澎湃新闻）

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