美股三大指数下跌 美联储鸽派票委谈降息及关税影响

　　美股三大指数07月11日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌279.13点，收于44371.51点，跌幅为0.63%；标准普尔500种股票指数下跌20.71点，收于6259.75点，跌幅为0.33%；纳斯达克综合指数下跌45.13点，收于20585.53点，跌幅为0.22%。本周，道指累跌1.02%，纳指累跌0.08%，标普累跌0.31%。

　　大型科技股涨跌互现，英伟达涨0.5%，续创历史新高，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，Meta、甲骨文跌超1%，“稳定币第一股”Circle跌7.67%。

　　热门中概股涨跌互现，纳斯达克金龙中国指数收跌0.43%，报7436.34点，本周累涨0.65%。截至收盘，蔚来大涨近6%，富途控股涨4.5%，万国数据涨超4%，网易涨0.55%，阿里巴巴微涨0.08%，拼多多微跌0.06%，京东跌0.38%，百度跌1.7%。

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　　美联储鸽派票委：或将推迟降息

　　据央视新闻报道，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）周五警告称，美国总统特朗普公布的新关税进一步扰乱了通胀前景，这使得他更难支持特朗普所要求的降息。

　　特朗普周四表示，他计划对多数贸易伙伴征收15%或20%的统一关税，并对自加拿大进口的商品征收35%关税。

　　古尔斯比在接受最新采访时解释说，在特朗普暂停了4月份提出的“解放日关税”后，人们对关税可能推高物价的担忧已大幅缓解。这使得美联储有望很快再次降息。

　　“然而，最新一轮关税措施可能会引发新的通胀担忧，这可能迫使美联储在获得更明确的信息前维持观望态度。”他说。

　　古尔斯比今年拥有对货币政策的投票权，他在联邦公开市场委员会（FOMC）中立场偏向鸽派。值得一提的是，自6月会议以来，古尔斯比是支持尽早降息（7月）的首批官员之一，与美联储理事沃勒和鲍曼观点一致。

　　具体而言，古尔斯比指出，最新一轮关税措施——包括从8月1日起，对加拿大和巴西的进口产品分别征收35%和50%的关税。他警告说，这可能会再次引发通胀担忧，并迫使美联储维持谨慎态度，直至情况更加明朗。

　　上述观点与古尔斯比在周五播出（周四录制）的播客节目中所述一致。他在节目中指出，特朗普的新关税声明使解读经济状况变得“混乱”，并补充称，他从商界人士那里听到了很多对即将到来的通胀的担忧，而这些通胀在数据中尚未显现出来。

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　　两方激辩：关税影响边际递减？

　　而对于关税对于美股的影响，目前华尔街顶级机构之间有分歧。一种观点认为，关税对于美股的影响正在“边际递减”。尤其是对于那些在加密货币、科技股、杠杆ETF和大宗商品等领域坐拥丰厚利润的交易员来说，这感觉像是一种证明。

　　分析指出，虽然彭博追踪的全球贸易政策不确定性指数正在上升，就像4月份全球市场崩盘前几个月的情况一样，但市场交易员给出的反馈是似乎不再“恐慌”。

　　汇丰银行首席多资产策略师Max Kettner表示,"我们绝对认为风险资产近期的看涨价格走势是合理的。请记住，这不再仅仅是股票，而是几乎蔓延到所有风险资产。如果说有什么不同的话，我们认为投资者再次配置不足，并继续与涨势对抗。"

　　Columbia Threadneedle Investments北美多资产解决方案主管Josh Kutin表示,"市场一直对任何问题都不以为然，包括关税，甚至是以色列和伊朗之间的短暂冲突。如果市场总体上对这些问题都没有负面反应，我很难看到这种情况在短期内会如何发生。"

　　而摩根大通为代表另一方对此持有不同观点。

　　摩根大通资产管理全球多资产解决方案策略师David Lebovitz表示,"人们对特朗普总是会退让这个想法变得有点过于舒适。我们已经从一个没人知道任何事情的世界转向每个人都知道一些事情的世界。这几乎就像市场要经历这种压力测试，看看他们能推进到什么程度，直到开始看到那些裂缝。"

　　Man Group首席市场策略师Kristina Hooper也表示，涨势已经走得太远了。关税情况远未解决。投资者绝对难以对此进行建模，所以忽视它比思考后果更容易。

　　Hooper建议重新配置到提供更好多元化和更有吸引力估值的股票市场，包括欧洲、英国甚至中国。

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　　英伟达上4万亿黄仁勋再度减持

　　英伟达盘中一度涨超2%，股价触及167.89美元，再创历史新高，总市值达4.07万亿美元。截至收盘英伟达涨0.50%，最新市值4.02万亿美元。

　　据中国基金报，根据美国证券交易委员会（SEC）文件，英伟达首席执行官黄仁勋最近抛售了大约3640万美元的该公司股票。

　　这次出售共计22.5万股，是黄仁勋在今年3月就已制定的计划的一部分，该计划允许他在年底前最多出售600万股英伟达股票。他在6月已经根据该协议出售了首批股票，价值约1500万美元。

　　仅2025年初至今，62岁的黄仁勋的财富就已增加逾四分之一，约290亿美元。他最新的净资产为1430亿美元，几乎与伯克希尔哈撒韦的沃伦·巴菲特（1440亿美元）持平。

　　目前，黄仁勋依然通过直接持股及不同的合伙企业、信托间接持有超过8.58亿股英伟达股票。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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